欧美原油期货涨幅缩窄(欧美原油期货涨幅缩窄了吗)

先从近几个月美联储的扩表计划开始,美联储的扩表动作为市场带来了增量资金,包括来自资本市场的大量资金。在昨日的美联储扩表计划中,美联储将一方面推动金融资产在2017年前9个月内,快速扩张,一方面会增加外汇储备和债券供应,在货币层面起到遏制资本市场泡沫的作用。从最近的动作来看,美联储将增加美国国债、国债和抵押贷款支持证券等多种资产的buy,同时大幅增加准备金,至2000亿美元的规模,这使得美联储在2017年可以通过这种buy量的增长来使得企业贷款增加。

美联储的扩表力度也有利于市场,因此美联储现在已经通过缩表资金向银行大量注入,同时美国国债及抵押贷款支持证券的大量涌入,这就使得美联储有了对于金融资产资产的buy的冲动。同时在市场上出现了大量的闲置产能,这使得美联储不得不buy必要的资产来缓解资金紧缺,美联储此时的购债速度也有利于缓解。

资金缺口主要来自于劳动力短缺和疫情导致的油价低迷,这是近期美联储考虑的问题之一。虽然目前由于经济前景和财政刺激措施,美国各州为了维持商业活动,推出了慷慨的财政政策,但是这就令美联储未来通过刺激刺激政策来提振经济的想法非常的不理想,因为疫情导致的失业人数可能继续增加,而经济复苏的速度也会放缓。因此美联储开始考虑为期三天的缩表行动。

虽然美联储进一步的量化宽松(QE)举措,还在不断的放水,但是在疫情冲击下,各国的货币刺激措施将不会改变,这意味着市场上的流动性非常的紧张,这对于美联储加息的作用会减弱。同时,当前美国处于疫情的反复期,这将使得美联储难以在短期内通过大规模的资产buy来缓解流动性紧张。因此从上述的角度来看,美国经济增速放缓导致的收益率曲线开始出现倒挂,将对美国经济增长产生不利影响。

近期美国股市的大幅回调对市场的情绪是有帮助的,在美联储通过buy债券和抵押贷款支持证券,向市场注入流动性的同时,也将有利于美联储资产负债表的扩张,这对于市场形成利好。

其次,目前来看美联储的缩表规模仍然非常庞大。美联储为了实现货币政策的正常化,采取了一系列的措施,使得市场上的资产估值从历史低点的2%以上逐步回升至更高的水平。不过最近一段时间美联储的资产负债表扩张速度明显放缓,这意味着美联储缩减资产负债表的概率很大。

另外,这也说明了,目前美国的就业市场处于复苏阶段,经济能够给美联储提供流动性支持,为美联储进一步扩表提供流动性。但是短期内,美联储的资产负债表扩张速度还会放缓,因为流动性已经出现了收缩的情况,因此,如果美国经济出现衰退的话,则可能会导致美联储不得不大幅降息来应对。

因此,美联储在降息方面的行动可以通过降低利率来,来实现这一目的。另外,虽然全球央行也在大举的购债,但是对于美国市场来说,现在美联储也在逐渐收缩资产负债表,这对于美元指数而言将是一个比较宽松的状态。另外,现在美联储已经取得了宽松的货币政策,这对于美元指数的支撑作用也将是非常明显的。