原油期货大涨利好涤纶化工(原油期货跌)

昨夜,油价一度走强,且于早盘开盘后出现一波加速,但随后因美股美债收益率快速上升而回落,油价跳水并呈现出一定颓势。分析人士认为,主要受地缘政治因素推动,包括美联储主席鲍威尔近期淡化了加息可能性,美元指数反弹带动有色金属承压。目前来看,随着美元指数回落,且美元指数反弹,且美国经济数据良好,美联储人员逐步释放鹰派言论,美元指数持续走高的概率较低。

因美元指数持续走高,国内商品也受到影响。上海有色网(SMM)数据显示,国内5月以来中国电解铜产量同比增加18.4%,至65186吨,其中4月产量则为680150吨,环比增加17.3%,4月产量为707160吨。

从消费量来看,中国5月电解铜表观消费量为1560780吨,同比增加16.1%,亦为4月以来最高。在国内需求旺季下,电解铜产量处于高位,对铜价形成支撑。但是,7月中国铜出口数据逊于预期,环比减少24200吨。据SMM调研数据,截至4月末中国未锻造铜及铜材出口量为366.95万吨,较3月下滑2.6%。

由于在低利润的刺激下,今年一季度企业开工率明显好转。调研数据显示,3月中国电解铜产量为90.43万吨,环比增加2.1%,同比增加3.7%。据悉,今年以来,紫金矿业、河南铜业、赤峰金岭、江西铜业、江西铜业等企业纷纷宣布扩产,增加了铜冶炼产能,如:江西铜业、铜陵有色、湖南紫金、铜陵有色、铜陵有色、金地集团等。预计5月电解铜产量为291.67万吨,同比增加11.2%,环比增长0.6%。

国内铜矿供应依然紧张

3月我国铜矿供应进一步提高,供应压力将持续。由于前期矿难事件使得国内铜精矿进口TC持续下跌,5月国内冶炼厂检修计划较多。据统计,4月国内铜精矿现货加工费继续下滑至55美元/吨,较4月下滑近30%。据测算,5月国内冶炼厂检修量预计将达到48.94万吨,而截至3月下旬国内冶炼厂检修结束后,新增产能将增加35.34万吨。而国内冶炼厂检修带来的精矿供应将减少3万吨。

冶炼厂开工率虽然有所提高,但由于冶炼厂利润仍有下滑,预计今年冶炼厂增产意愿不足。据SMM调研显示,截止4月26日,全国冶炼厂产能利用率为70.25%,较上周下降0.45个百分点,较去年同期下降7.7个百分点。另据测算,截至3月底国内冶炼厂开工率为78.65%,同比下降2.62个百分点。由此可见,国内冶炼厂冶炼厂检修的意愿仍旧不高,精铜供应继续偏紧。

进口铜货源充裕

铜精矿供应仍然偏紧,使得国内冶炼厂的开工率有所提高。从调研数据来看,5月国内冶炼厂开工率上升1.83个百分点,至75.44%,且超过了去年同期水平。另外,自3月开始,铜精矿冶炼厂开工率由63.81%上升至63.02%,累计上升10.58个百分点。

尽管矿山供应继续偏紧,但考虑到今年冶炼厂停工可能会增加,因此冶炼厂提高开工率的意愿依然较强。