超短债基金和活期理财共同投资于债券,均对收益有一定的稳定性。尽管短期利率波动剧烈,但是从长期看,受到近期多家机构的报告指导,认为,短期利率上行空间很大。

短债基金

长债基金今年以来收益率录得-2.06%,表现不佳。今年以来,长债基金份额增速飙升,近半年来收益率涨幅明显。

“1-2月累计涨幅近10%,也有近30%的收益率是负数。今年以来,该基金的平均收益率为-2.33%,我们认为该基金可能由于3月中旬的宏观和信用风险事件带来短期或调整。”

“另外,去年投资中就有如此盛况,因此今年投资该基金也不应当过于看好。”中证金汇银基金总经理助理尹骁告诉记者,根据公开资料显示,中证金和银行分别持有长债基金份额较高,且持有债券基金份额较小。

具体来看,中证金汇银基金管理有限公司的投资组合经理刘巍巍认为,超短债基金中长期投资机会相对较大,也是收益表现最好的一类,但今年我们主要采取权益仓位、债券类基金中长期投资。

“债券类基金更加稳定,固收类产品比较占优。”王黛渝说,今年在固定收益类资产配置上,固收类产品持仓较月初增加2/3,合计约8/6,增速为2.11%。同时,股票类基金持仓在“增持”不变,在非股票类基金仓位介于0、3/4。

今年以来,长债基金份额增速飙升,达到13.73%,今年以来收益率录得-2.06%。

从持仓变动看,长债基金持仓已经从“多仓”转向“空仓”,从“增持”转变成了“增持”,多仓的变化导致组合业绩偏离预期。

“与之前基本持平”的配置转变为“增持”的组合

广发基金认为,配置比例降低对组合整体组合的影响是“改进”的,特别是在权益资产比例上升到30%时,减仓的产品和产品将由“增持”转向“减持”。

在过去一周,在这两周的基金中,在“多仓”的变动中,配置比例小幅上升,达到1.42%,而在“空仓”的变动中,减仓的产品持仓却变成了“减持”。

“这种变化是由于大盘蓝筹整体表现不如中证500强,市场风险偏好下降,以及信用事件的影响,导致市场出现了短期的超跌。”他解释道,这导致了配置比例降低,进而导致组合出现了调整。

嘉实基金表示,其实,这很大程度上与近期市场出现了估值底部的确认。“我们可以看到,今年以来权益资产整体下行,近两周权益市场的估值有所下降。”

“其实,从历史上看,持仓比例下降的市场应该是个比较好的投资机会。”兴证全球基金认为,投资者可尝试配置一些配置在“低估值、中高质量、低波动”的行业板块。

实际上,在一季度,包括景林资产在内的多家公募基金已经进行了仓位调整。

其中,嘉实基金的景林资产今年以来,虽然股票仓位有所下降,但仍保持在20%以上。景林资产表示,主要因为在“稳增长”主线下,部分成长型投资标的仍有可能获得较好的投资收益。