美国黄金期货实际利率近期快速回落,美国经济基本面仍然没有改善,美国利率继续上升,进一步施压黄金,同时美元指数持续回落,进一步对黄金价格形成压制。

7月3日,美联储公布利率决议,其中,美联储在本次会议中作出年内第三次加息,会议宣布维持联邦基金利率目标区间在2.25%-2.5%不变。

虽然黄金ETF持仓受到限制,但据多家机构对金银比“抄底”,金价出现反弹。

央行周四公布的数据显示,6月末,广义货币(M2)余额246.46万亿元,同比增长8.3%。其中,短期贷款增加7.11万亿元,同比多增1.7万亿元;中长期贷款增加1.67万亿元,同比多增3.4万亿元;票据融资增加8.25万亿元,同比多增1.19万亿元;非金融企业境内股票融资1.01万亿元,同比多增2771亿元。

6月末,广义货币(M2)余额34.55万亿元,同比增长8.3%,增速分别比上月末和上年同期高0.3个和0.5个百分点,比上年同期高1.7个和0.5个百分点;狭义货币(M1)余额7.23万亿元,同比增长8.1%,增速分别比上月末和上年同期高0.9个和1.5个百分点,比上年同期高2.4个和0.5个百分点。

非金融企业境内股票融资61777亿元,同比多增17.3%,增速分别比上月末和上年同期高9.8个和21.3个百分点;外币存款增加125.4亿美元,同比多增68.0亿美元。

公开数据显示,上半年,我国央行共实施了1200亿元的逆回购操作,利率为3.25%。主要期限品种利率为2.40%、7天逆回购利率为2.40%、14天逆回购利率为2.25%、1个月期和2年期以上期限品种为2.25%、2年期以上期限品种为2.35%。

外汇局表示,截至2021年6月末,人民币汇率保持基本稳定。中国银行间外汇市场上,外汇占款余额占比持续上升,国际收支保持基本平衡。

国泰君安期货研报认为,目前来看,中国央行已采取了适度宽松的货币政策。针对性的流动性操作,央行通过公开市场操作实现了净回笼资金8000亿元,央行通过公开市场操作实现净回笼资金8000亿元。在这一过程中,资金利率也由过去两年的低点2.75%,反弹到了今年上半年的2.66%,货币政策边际利率有望出现明显抬升。此外,考虑到2021年四季度经济增速有所放缓,2022年宏观经济的基本面存在向下调整的可能。由于中国经济稳中向好,央行下调公开市场操作利率的可能性不大,对利率的支撑力度较强。

降准、降息都有助于提振实体经济,稳增长的政策效应可以在短期增强。会议对于降准和降息都提到了,体现了一季度经济总体企稳,货币政策开始转向,进一步降准,但依然以我为主。同时,降息也提到了“积极的财政政策要更加积极有为,择机进一步降准,在综合考虑经济增长目标的情况下,引导金融机构有力扩大贷款投放,降低企业综合融资成本。稳健的货币政策要松紧适度,保持流动性合理充裕,引导贷款市场利率下行”,这与2021年12月央行降准0.5个百分点,央行超额准备金率和人民币汇率大幅贬值相吻合,进一步释放的货币政策宽松信号一致。因此,降准、降息均可以助力实体经济企稳,但更好地为市场提供“降准”“降息”“降准”,更好地为我国经济结构调整、转型升级提供充足的金融支持,保障国内国际收支“顺差”,使货币政策更加主动有为,更加积极,更加稳健。