黄金期货翻车事件是华尔街开始炒作的,2015年以来,全球黄金ETF持续流出,最近一系列数据显示,全球黄金ETF处于五年来的最低水平,如果说2016年11月黄金暴跌,有四点原因:1、全球黄金ETF持续流出;2、美国股市大跌,导致机构投资者抛售黄金期货;3、全球黄金ETF进入牛市,推动金价上扬。

一、黄金期货涨与跌原因

世界经济正面临大萧条、新冠疫情和世界经济的不确定性,尤其是欧洲经济危机持续发酵的情况下。本周,世界各大投行都给出了自己的看法,有三种策略:一种是全球多个国家的央行抛售黄金黄金储备;另一种则是全球央行放弃黄金储备的策略。由于全球各国央行纷纷抛售黄金,这两种情况是最常见的,目前这些国家因为经济、政治、地缘政治等因素而出现了抛售黄金的情况。

一、全球黄金ETF流出

1、黄金ETF减持:一种情况是全球黄金ETF持续流出,造成其流入量锐减,比如世界黄金协会表示,全球黄金ETF近一个月的净流出量为1081吨。而在5月份的时候,全球黄金ETF已经连续11个月减持,其持仓量从3月中旬的1251吨减少到了1260吨。

2、黄金期货暴涨:黄金期货是避险资金的选择,即对黄金生产商、实物黄金商、银行、散户投资者以及黄金ETF等纷纷涌入,推动金价上涨。而当时的金价是处于熊市状态,大部分黄金生产商并不准备进行出货,因为他们不打算支付每克的差价。

3、黄金期货暴跌:虽然黄金期货的价格下跌速度放缓,但是跌幅明显大于金价跌幅,原因在于全球各国的央行纷纷抛售黄金,比如巴基斯坦央行在6月底宣布放弃黄金储备,黄金价格遭受重挫。

二、黄金期货跌与涨原因

1、黄金期货主力合约与国际金价

自去年7月份以来,国际黄金价格出现持续上涨,伦敦金期价在去年8月份达到每盎司2134.4美元的高点,到年底这一高点已经回落到每盎司262美元左右。自今年初以来,国际黄金价格已经飙升了超过25%。而近期国际金价持续上涨,已经再次达到每盎司263美元的高点。

2、美元指数:目前处于100日移动均线上方,短期内将出现大幅上涨。

3、黄金ETF持仓量:截至6月14日,SPDR Gold Trust黄金持仓量1274.13吨,较上一交易日增加0.44吨。

4、黄金ETF持仓:截至6月14日,SPDR Gold Trust白银持仓量1444.28吨,较上一交易日减少0.36吨。

5、结论:全球经济的发展是在逐渐收紧,那么黄金仍然是属于避险资产。

1、从市场看:黄金期货价格在上涨,这与全球各大经济体的实际利率下行,全球货币宽松的预期以及美联储货币政策倾向也是黄金的主要价格。

2、从基本面上看:黄金价格主要由避险需求,黄金投资需求的增多,最终推升价格。而在全球货币宽松的预期下,黄金价格在上涨,这也是情理之中的。

3、结论:黄金价格经过下跌之后,下方支撑明显,在这种情况下,黄金期货价格上涨也是符合预期的。

4、总结:黄金价格目前是涨是跌,但黄金ETF持仓也出现明显增仓,这也是近期黄金价格上涨的主要原因之一。