有色金属行情分析期货行情分析:

本周以来,贵金属期货行情整体偏强,主要原因是美联储公布年内加息,同时俄乌冲突再现,推动美元指数高位回落,在多重利多因素刺激下,贵金属出现明显反弹。本周以来,有色市场价格整体上涨,包括铅、锌、镍等多个品种。其中,镍、锡价格、锰矿价格大幅上涨,对有色金属的上涨起到一定的带动作用,但其他金属的价格涨跌不一。

本周以来,美元指数大幅下跌,美元指数连续5个交易日下行,而有色金属指数却从前期高位下跌近20%。有分析认为,由于各国央行释放的流动性和全球主要经济体央行的货币宽松政策,贵金属有望持续上涨。

截至昨日收盘,LME伦铜收报6437.5美元/吨,比上周上涨33.6美元/吨;LME锌收报2737.50美元/吨,比上周下跌2.15美元/吨;LME铅收报2365美元/吨,比上周上涨0.35美元/吨。

此外,铜、锌、铝、铅期货价格走势,除了受地缘政治等利多因素提振之外,更多是受国际大宗商品的价格上涨带动。

有色金属期货市场

本周以来,有色金属价格整体偏强,主要原因是美元指数高位回落,以及俄乌局势冲突引发的市场避险情绪升温推动的。

中泰证券分析指出,本周以来,贵金属价格整体呈现震荡上行走势,主要是受到地缘政治、供需影响,叠加美联储年内加息预期强烈以及欧美央行的货币宽松政策,宏观上也对贵金属价格形成支撑。同时,本周以来,受美联储加息预期影响,贵金属价格呈现出震荡上行走势,主要是受资金推动。

另外,从历史经验来看,贵金属板块中每轮牛市与熊市的特征,亦有所不同。近期,大宗商品牛市从大宗商品转向了工业品,贵金属市场更是表现亮眼。

其表示,受地缘政治、经济周期等因素的影响,贵金属价格的整体表现均较为亮眼。

一、地缘政治对贵金属价格的影响

美国总统大选对于贵金属价格的影响,存在两种不同的角度。第一种是,对于贵金属价格影响,主要体现在三个方面。首先,当美国总统大选时,以美元计价的贵金属价格往往会走强,而对于黄金价格则会走弱。因此,当总统大选时,贵金属价格的表现通常要弱于黄金。

第二种角度,虽然在选举之前,一般黄金与美股等对冲资产,在大选前一般会走出震荡的行情,而当选举之后,受选举影响的贵金属价格则会走弱。这个角度,我们认为,今年美国总统大选的背景及影响,其影响会大一些。第二,地缘政治、经济、军事等方面,则会出现不同的影响。这就对贵金属价格的影响产生不同的影响。

第三,对于贵金属价格的影响,主要体现在三方面。其一,美联储加息对贵金属的影响,一方面体现在通胀水平和加息预期上;另一方面体现在市场通胀预期上。

实际上,贵金属板块在2015年整体呈现震荡上行走势。从去年年底以来,大宗商品的价格持续下行,为贵金属板块的表现提供了较好的支撑。从6月末开始,贵金属板块开始连续两个月的上涨。

具体来看,贵金属板块整体走势在年初走出一波凌厉的上涨行情,2月11日最高至1267,创下近6年的新高,随后展开回落调整。