不锈钢期货行情分布主要为进口不锈钢,国内镍铁月度报价以80美元/吨为分界线,每吨价格较高的不锈钢价自备原料成本(80美元/吨)高点回落50元/吨。

目前不锈钢期货价格处在近十年的低位区间,与煤炭价格相关系数最高,被视为我国镍铁生产、消费和供应的风向标。在环保、春节等因素限制不锈钢产量之际,不锈钢产能在大幅扩张。但市场一直预期中国不锈钢需求强劲,最终会满足国内不锈钢需求。但实际情况是国内外需求都存在“倒春寒”,国外镍矿供应有限,国内镍铁产量的旺盛被国外镍矿进口挤占。同时,国内镍铁产量增速明显放缓。

本周二中国公布的一季度粗钢产量数据显示,1-4月粗钢产量分别为3461万吨和2933万吨,同比减少14.0%和18.1%。从数据来看,7月粗钢产量同比增长5.5%,去年同期为增长21.6%。按照按照钢厂吨钢利润和产量来测算,预计2015年5-7月粗钢产量将同比增长12.0%。

中国不锈钢库存自5月下旬开始减少,当前减少1.44万吨,短期内基本面或将成为不锈钢现货价格支撑的重要因素。同时,近期印尼镍矿出口也出现复苏迹象,菲律宾镍矿出口基本确定性上升,预计2015年9-12月出口环比增加80%,出口预期改善。而国内不锈钢库存近期处于持续下行,不锈钢继续去库存的空间较为有限。

最新数据显示,国内3月全国不锈钢产量为245.87万吨,环比增加7.56%,同比增加56.52%。1-3月,全国不锈钢产量为519.45万吨,累计同比减少8.47%。

现货方面,目前市场上现货资源供应偏紧,下游不锈钢价格持续反弹,当前不锈钢厂库、钢厂库存都处于历史低位。

据统计,2015年5月,国内镍铁产量为498.31万吨,环比减少7.62%,同比增加2.91%;1-5月,国内镍铁产量为7193.61万吨,累计同比减少5.60%。

据中国金属网了解,由于2015年2-5月国内镍矿进口需求较弱,国内矿价格持续上涨,一度涨幅达400元/金属吨。与此同时,国外镍矿供给偏紧,也是近期镍价上涨的重要原因。

从钢厂开工来看,据统计,5月国内钢厂高炉开工率为82.87%,环比下降7.77%,同比下降2.35%;高炉开工率为82.06%,环比下降0.75%,同比下降1.28%。

最新数据显示,5月国内高炉开工率为81.20%,环比上升5.79%,同比下降0.99%。目前国内钢厂高炉开工率仍处于高位,对后期产量或不会有太大的影响。

库存方面,截止5月12日,国内镍矿港口库存为330.58万吨,较前一周增加3.35万吨。

下游需求来看,不锈钢库存在3月下降之后,逐渐回升,并逐渐向钢厂转移。数据显示, 5月国内镍矿港口库存为331.68万吨,环比减少7.44万吨。其中,境外镍矿港口库存增量明显,美国、中国、印度、意大利和西班牙等欧洲国家的港口库存,总库存处于近10年以来的低位。

目前,国内镍铁供应偏紧,在原料供应偏紧的情况下,下游需求的旺盛,对镍价形成支撑。

镍豆库存方面,虽然目前国内镍豆库存水平仍然处于历史高位,但随着近期镍豆价格回落,镍豆整体库存水平回升。