期货研究所黄金早评(今日黄金期货分析)

中国12月guanfang制造业PMI录得47.2,创四个月新低。财新中国12月制造业PMI录得39.2,连续第6个月处于荣枯线以下。财新智库莫尼塔研究董事长、经济学家潘兴凯指出,此次的制造业数据回落到荣枯线以下,主要是因为各分项的经济指标都在收缩,如果表现在扩张,那么意味着收缩,这可能意味着美国企业复苏比较快,企业会增加新订单。美国12月制造业景气指数下降0.8点,为11个月来首次下降,其中新订单、订单、供应商交付均有所下降。

从分项数据来看,产出指数降至荣枯线以下,产出指数降至荣枯线以下。此前公布的11月制造业PMI由上月终值的49.7降至49.7,均值为3个月新低。美国12月ISM制造业PMI由上月终值的51.9降至51.4,为今年3月来首次跌破荣枯线。美联储12月维持利率不变,且暗示明年将有加息。欧洲经济数据有所回升,经济下行压力不减,为避险需求提供动力。

另外,最新的消费者信心指数也不及预期。11月,随着美国全国新屋开工、营建许可和新屋销售的持续攀升,消费者信心指数已经跌至2012年以来最低水平。消费者信心调查显示,12月整体消费者信心指数初值为57.9,为2017年1月以来最低。此外,12月非住宅待售房屋库存、耐用品订单、整体经济信心指数也都不及预期。

欧洲央行12月维持三大利率不变,且预计将在明年3月加息,欧洲央行对于QE的举措仍然保持谨慎。美联储12月会议纪要中对通胀的描述大致如下:总体而言,上半年经济增速温和上涨,并不包含通胀在内。通胀上升的可能性降低。

今年以来,大宗商品价格飙升,引发全球通胀预期。不过,在美联储发出加息信号后,欧元区通胀水平仍然保持良好。但10月公布的通胀数据较10月略有下降,因有迹象显示通胀正在上升,但仍然受到通胀上升的抑制。通胀高于目标的风险逐渐升高,但仍然远低于2%的目标水平。

近期公布的11月美国通胀数据总体符合市场预期,尤其是核心PCE物价指数高于美联储的通胀目标,但还没有改变美联储今年加息的计划。

报告显示,美联储12月加息25个基点至1.5%-1.75%区间的概率为100%,符合预期。尽管通胀指标升至20世纪70年代以来的最高水平,但美联储预计通胀将会继续保持温和增长,并且由于预期中值GDP增速将超过美联储的预期,通胀上行的压力将保持温和。

市场的关注焦点集中在美联储12月会议纪要,该纪要料将揭示加息时点带来的一系列可能性,包括加息次数减少,减少buy资产,以及可能增加购债规模等。美联储官员可能会对加快加息步伐持开放态度,但考虑到通胀的升高,美联储最近的发言立场可能是相对温和。

欧洲央行10月会议纪要表示,11月会议上决定是否退出宽松政策取决于通胀是否接近目标。纪要显示,欧洲央行仍将采取平均通胀目标制,利率可能会在一段时间内低于此目标。这意味着可能会在今年余下的时间里维持利率不变。欧央行9月会议纪要维持通胀目标在2%。

尽管通胀数据增速远不及预期,但纪要显示,决策者们认为核心通胀水平依旧温和,薪资增长尚未放缓,通胀也可能在近几个月下滑。