皮棉现货交易平台official website显示,截至2017年7月22日,已从69.9万吨跌至57.9万吨,跌幅达到21.2%。这是自2014年8月28日以来的最低水平。

现货方面,2017年7月22日,储备棉累计出库成交168.94万吨,其中国产棉成交90.99万吨,进口棉成交4.63万吨,现货成交合计111.57万吨。

在皮棉现货价格在6月20日创下了13900元/吨的历史新高后,储备棉成交价格回落至6500元/吨以下,并未出现实质性的成交。而随着储备棉成交价格的走低,现货市场价格也未能出现实质性的回暖,这是前期价格较为平稳的主要原因之一。

在成交率低的背景下,市场对新棉的定价已经成为主导因素。具体来说,5月下旬以来,下游市场主要以消化库存为主,纺织企业依旧存在阶段性采购,并且下游纺织企业刚需采购为主。然而随着储备棉成交价格的走低,下游市场备货心态也将受到影响,消费企业后期补库需求也会减少。

按照这个情况,储备棉成交价格短期内也将会受到压制,但这并不意味着市场供应依然充裕,但是,现货价格继续上涨的可能性并不大。

2017年7月19日,全国储备棉成交资源(含2017年储备棉)37.5万吨,成交率为35.38%,其中新疆棉成交14.6万吨,地产棉成交14.3万吨。

棉纺企业在2017年8月7日的储备棉成交资源中,有6家是出库成交,出库成交较为稳定,并且整体上呈现成交增加的趋势,而且基本上是高成交量,高成交价并不意味着储备棉的出库就一定会减少。

2016年8月19日,储备棉成交资源(含储备棉)17.43万吨,成交率35.37%,其中新疆棉成交10.93万吨,地产棉成交2.51万吨。从两者对比来看,储备棉成交量大于成交量,这意味着储备棉出库可以满足纺织企业的使用需求,储备棉的出库也使得储备棉的价格受棉价的影响而有所降低。储备棉成交价格的下滑,主要还是由于国内棉花现货价格较低,因此其价格的下行导致库存的上升。另外,储备棉成交均价较高,是因为下游纺织企业按需采购的意愿不强,在一定程度上减少了棉纱的采购需求。

图2 2017-2018年棉花年度全国纺织企业用棉量统计

从历史数据来看,2017-2018年棉纱、棉布等商品价格大幅下滑,大量资金流入棉纱和棉纱产业链,而纺织企业却呈现明显的补库意愿,这使得棉纱和棉布的库存并未出现明显下降,反而在进入8月后有所回升。不过,从目前情况来看,棉纱和棉布的价格开始下跌,棉布处于高位,将挤占中国棉花需求。

7月19日,国内纱线指数(CCIndex Index MCIndex index,简称CY)指数较前一交易日下滑1.32%,在较低水平徘徊,处于近4个月的低位。其中,CY IndexC32S为33.13美元/吨,较前一交易日下滑0.65%,CY IndexC32S为28.35美元/吨,较前一交易日下滑0.35%,国内棉纱、棉布等价格也出现了一定程度的下跌。其中,棉布指数为17.07美元/吨,较前一交易日下滑0.78%,CY IndexC32S为24.81美元/吨,较前一交易日下滑0.85%。