中国棉花年消费量在60万吨左右,其中:33.43万吨,同比增长16.58%;25.04万吨,同比减少10.04%。

另外,据悉,储备棉轮出公告:国家储备棉轮出前,中国棉花期货市场的运行平稳,近3年同期相比均稳定在60万吨上下。在政策调控、宏观调控背景下,2017年储备棉轮出总体保持稳定。

根据中国棉花信息网统计,截至6月底,2017年储备棉轮出累计成交率为76.22%,其中国产棉成交率为75.15%,进口棉成交率为85.75%,皮棉成交率为78.18%,地产棉成交率为66.95%。截至6月底,2018年储备棉轮出累计成交71.8万吨,其中新疆棉成交3.55万吨,地产棉成交2.58万吨。

从储备棉轮出的情况看,近期的新疆、兵团、地产棉成交较好。但实际上这种火爆的行情已经过去,在储备棉轮出上市的时间窗口中,现货价格出现了较大回落,其原因有二:一是新疆棉产量大幅提升,市场供应较为充足,棉花期现货价格持续大幅下跌;二是期货市场出现了“内外纱倒挂”,很多人担心国内棉花价格会出现较大的回落,尤其是近期一些棉花加工企业在手中库存充足,进口棉受到一定影响,现货价格大幅下跌;三是下游纱线价格不断上涨,目前已经达到了400元/吨的水平,而终端纱线的需求十分疲弱,并且随着年后国内经济运行良好,市场对后市信心恢复,加上今年棉花政策的调整,国家对棉纺织企业的棉花订货基本结束,国内棉花市场的疲软现象得到明显的改善。

具体来看,今年棉花轮出总量计划61.8万吨,较去年增加3万吨,实际增加约100万吨,这个增加的幅度相对于2017年其他地区的增幅来说并不算大,相对于全国的棉花总量来说,近几年也不算太大,因此为了增加市场的流通量,也就没有必要这么大的增产。

值得注意的是,今年我国储备棉轮出从底价6300元/吨调整到了6200元/吨,这个调整幅度也仅仅是上调的一部分,在市场需求不旺的情况下,储备棉销售可能出现比较大的压力,从而形成较大的供应压力。

个人认为,无论是从储备棉成交率、销售均价和成交均价,棉花的基本面仍然没有大的改观,储备棉的销售、储备棉的库存、销售均价、以及纺织企业的仓单数据都尚未有效调整。

当前中国棉花市场的主线仍然是国储棉库存的消化以及轮出的节奏。有消息称,由于当前棉花销售进度缓慢,当前企业在抛储棉花时,如果配额无法按时发放的话,需要耗费一定时间来增加棉花供应量。所以如果认为国家政策出台,那么未来一段时间内,储备棉价格有可能会出现一定幅度的反弹。

从具体操作的角度来看,当前棉花价格的上涨并不意味着棉花价格会出现大跌,尤其是从长期来看,预计在国内消费淡季的背景下,下滑量可能低于上年同期水平,企业需要寻找新的增长点。因此,中长期看,棉花价格有可能会维持高位运行。

全球棉花供应量有望增加

2019/2020年度全球棉花库存量可能增加,目前全球棉花市场供应充足,加之当前棉花贸易摩擦有所缓解,投资者对全球棉花消费量的预期在逐渐改善。

事实上,全球棉花供应量大的国家或许并不是像大家想的那样,主要来自中国。在上一个报告中,根据农业种植与化肥的实际种植比例,预计2020/2021年度,中国棉花产量为9790万吨,比上年减少247万吨。