奇顺白糖期货行情分析

逻辑:现货价格上涨的情况下,为更好的糖厂挺价,贸易商挺价意愿强烈,助推期现价格的上涨。目前产区报价在5000元/吨左右,但是南宁新糖上市供应量巨大,进口糖成本增加,若近期期价继续大幅上涨,将会促使糖厂大幅下调报价,若广西新糖上市供应量充足,那么糖价将会进一步下跌。随着糖厂的不断投产,市场上的现货市场供应量也会源源不断地往上增加,从而为糖价上涨带来压力。

库存方面,截至1月底,全国食糖工业库存为1017万吨,同比增加11万吨。截至1月底,全国累计销售食糖93万吨,同比减少6万吨。预计2—3月的工业库存同比增加30万吨,增幅较1月有所收窄。与此同时,截至1月底,工业库存累计减少了149万吨,同比增加36万吨。

国内食糖库存同比增加的原因在于国际糖价不断上涨,1月巴西乙醇折糖价达到14美分/磅,折合糖价也要涨到7—8美分/磅。随着糖厂的不断投产,预计3月国内食糖工业库存将进一步走高,从而带动糖价上涨。但是,也要注意当前国际糖价已经因为多空因素影响而出现下跌,糖价也是由国际糖价决定的。

国内糖市本周以来,已经出现较大幅度的下调,随着市场的持续走低,无论是糖市供应量还是市场供需情况都出现了较大的变化。

在国内食糖库存增加,现货市场而言,国内销区储备糖和糖库存仍在逐步增加的情况下,并且预计春节前销售压力将逐渐显现。随着新糖上市,在国外低价竞争激烈的情况下,国内糖价跌跌不休的可能性越来越大。

综合来看,我们认为国内糖市正处于新旧交替的过渡期,在新旧交替的压力下,国内糖市尚不具备上行趋势,但是,新糖上市阶段供给增加、消费不济、进口仍然存在,在新糖集中上市期,期价将出现宽幅震荡,并且,只有春节前销售压力不大的糖价,才能迎来新的周期行情。

那么,国内糖市后期行情怎么走?

1、国内糖市开启熊市,并且下行空间有限

自2021年1月底开始,国际糖价一改前期上涨行情,下跌幅度不断收窄,尤其是在1月上旬创下13年新低后,出现了加速下跌行情,国内糖市更是出现加速下跌的行情,截止目前为止,SR1709报收于491,跌幅为1.41%。国内新糖上市量持续减少,新糖的开榨时间在1月中旬以后,因天气原因,云南产区天气情况较为干燥,仅有云南目前还在逐步的开榨,但在未来1—2周的产区天气,或将影响食糖的产量。

2、广西南宁产区的糖料生产情况

随着国内产销区新糖集中上市,糖料生产及进口量将逐步减少,由于糖料生产仍然存在一定的压力,从而影响糖价的涨跌。不过,在春节之后,随着进口糖增多,市场需求逐渐减少,食糖市场供应量明显减少,国内糖市将迎来加速下跌的行情。

3、市场焦点集中在新糖

由于市场担忧未来食糖市场供给缺口,外糖进口糖不断增加,且国内食糖库存继续增加,以及业者对糖市看空的心态,对行情的信心不足,导致糖价延续弱势下跌。