玻璃基差图

4月以来,玻璃期货震荡运行。年初以来,玻璃期现价格呈现振荡下行态势,而玻璃现货价格在4月上旬阶段性企稳,尤其是5月,在玻璃期价上涨之后,盘面更是企稳回升。同时,4月9日,盘面进入交割月,交割月价差收窄,基差回归。自年初以来,玻璃期货主力1805合约呈现振荡下行走势。5月以来,玻璃期货1810合约收于852元/吨,较4月上旬下降77元/吨,跌幅为2.54%。

二、基差和价差走势分析

5月底,华东地区现货价格稳中有涨,而华中地区现货价格则出现企稳回升,且在5月底7月初,全国主要城市价格已经涨至8元/重量箱,且在4月底8月初,华中地区现货价格已经见顶回落。伴随着期现价差的企稳回升,基差迅速回归。

5月底以来,盘面期现价差出现了快速回归,1810合约开始收窄,至8月中旬,盘面处于振荡走势,而在5月中旬之后,期现价差有所收敛。5月上旬,由于湖北部分厂家由于玻璃现货价格下跌,再次下调了报价,之后迅速回归,而前期价格上涨的玻璃期货1809合约在5月底之前也逐渐回落。

从4月初开始,基差开始收窄。随着上周玻璃期价的回升,现货价格开始下跌,但期货价格并未跟随玻璃期价出现下跌。5月底,在盘面升水现货的带动下,基差出现修复。5月底,期货价格继续下跌,而现货价格在7月中旬反弹,现货价格也回升。之后随着现货价格的回升,基差出现回归。不过,5月后基差持续走弱,基本回归,期货盘面进入区间振荡走势。进入6月,随着现货价格的回归,基差开始回归,从而带动基差企稳回升。而在5月底至6月,5月间现货价格有所回落,但期货盘面处于相对高位,使得基差持续走弱,并带动现货价格震荡偏强。从5月盘面现货价格开始反弹后,基差出现回落。

三、玻璃期货基差走势分析

5月开始,在现货价格明显回落的背景下,期货价格已经开始反弹,但期货价格仍未回到5月中旬之前的水平。近期玻璃现货价格反弹比较明显,现货价格在近期表现良好,这表明玻璃现货市场价格将继续上涨,期货价格整体在现货价格附近运行。另外,玻璃期货1809合约对应的现货价格也已回升,这表明现货价格还有一定支撑,后期玻璃期货基差走强的概率较大。

在现货价格走弱、期货价格高位运行的背景下,5月上旬,在玻璃期货升水现货的推动下,基差也出现回落。进入6月,随着现货价格的反弹,期货价格也开始回落,基差开始逐渐回归。之后,基差回归也一直在持续,直到6月下旬,期货盘面进入交割月,基差开始逐步回归正常。进入7月,随着现货价格的回升,基差也出现逐步回归正常。之后,随着现货价格的上涨,基差开始回归,进入交割月后,基差回归正常。

自7月中旬开始,玻璃期货盘面进入交割月,现货价格也将回归正常。现货价格走势也是不断调整,主要表现为现货市场价格回升的幅度较小,盘面贴水幅度较小。