实值期权认购期权的到期行权价格与标的期货价格之间存在一定的固定区间,因此,认购期权的隐含波动率曲线成为期权价格变动的重要因子。

从上图中我们可以看到,认购期权的隐含波动率曲线与标的期货价格的差值越小,说明认沽期权隐含波动率越大,如果此时标的期货价格处于远期的行情中,期权价格就不会因标的期货的行情下跌而下跌。因此,认购期权的隐含波动率曲线是正值的。

如果我们能够把分析期权的基本价格关系作为一个简单的线性回归的话,期权在未来某一特定时间内的价格波动有可能会随着标的期货价格的变动而减少。投资者如果想在期货市场的投资者自身所掌握的市场信息正确率的话,则可以通过不同的期权策略来对冲风险。