欧式期权定价形式

交易双方都是权利和义务的结合体,那么当期权定价方式出现一个新的平衡点,表明特定价格水平存在,应该接受这一趋势。通过确定隐含波动率的方法去确定定价方式的方法,或者为期现结合分析行情与价格的关系。

先给大家普及一下什么是期权定价,在合约中也是要考虑的一个因素。

(一)行情的驱动力

商品期权在市场的定价方式上也是多种多样的,比如在卖、买、买与卖是关键的力量,在期货市场上也是一样。

(二)流动性的标准化

期货市场中的期权交易买卖双方的权利义务一般都是由买卖双方作为合同的最后执行者。

(三)预期权利与义务的协调

随着对期权权利的需求量的增加,期权交易的定价方式也随之出现。随着交易主体的不断增加,市场风险也随之增大。

(四)清算的统一

在期权交易中清算方式主要有两种:一种是按照到期日根据特定时间之前的不确定的交易结算价格,另一种是按照期权合约净价与损益之差计算的权利。

(五)流动性

期货交易采用了结算的方式,其价格变化会在期货交易的基础上不断的放大,以满足客户的需求,也会有一定的价格波动。而在期权交易中,由于期权交易双方存在相互之间的巨大差额,交易双方一般都是在买入和卖出的成交上达成。如果市场处于供不应求的状况,期权的交易对手就会觉得期货价格上涨,而在现货的市场上buy、卖出和成交价格上涨,都会给期权交易者带来巨大的利益。因此,一般认为期权交易对卖方而言,其收益会大于保险费;但如果在价格下跌的情况下,期权的卖方就会认为期货价格下跌,而且还在期货交易上花了钱。

(六)市场风险

期权买卖双方都面临着来自期权交易双方,价格风险的不确定性。因此,期权的买方风险和卖方风险的不确定性是相互转化的,而期货市场风险的不确定性使得期权买方面临着无限的机会成本。对于期权卖方而言,其收益会大于保险费;对于期权卖方而言,其风险则取决于期权权利金的付息;对于期权卖方而言,其收益取决于期权的到期日。

(七)市场行情的影响

期权合约的交易者会根据交易所的行情,在合约到期前进行标的期货的买卖,以赚取权利金。期权合约到期后,随着标的期货合约的到期日的临近而进行现金结算,就会产生收到的期权合约。比如,标的期货合约的到期日是次月合约的最后一个交易日,这时投资者就可以买进或者卖出标的期货合约,获取收益。但期权合约行权时,他的履约义务会受到标的期货合约的影响,因此会产生收到的期权合约行权时的价格损失。收取期权合约的履约保证金。期权合约的到期日是次月合约的最后一个交易日,这时投资者就要按照期权合约的到期日收取期权合约。例如,某个投资者在看涨行情并且认为期货合约价格上涨,认为价格下跌,他在期货市场上买入该期权,就赚取了权利金。但如果看跌行情并且认为期货价格下跌,他又在期货市场上卖出该期权,就会亏损。如果收到了期权合约的保护,就能在期货市场上弥补一定的损失。

(八)保证金的风险

保证金风险的存在使得期权交易中不需支付合约面值的全部资金。