2022年黄金最低点每盎司1625美元

1黄金波动区间不会突破1610美元,有可能再次滑向下一个关键支撑位1772美元,预计将在2022年突破1750美元,并在2022年向1750美元挑战。

2黄金价格在1750-1760美元之间有波动,将重返下一个关键支撑位。

3白银比率自10月起开始上涨,2022年第一季度处于低位,价格在12个月内涨幅达到8%,且还有更大的上涨空间。

4实物需求走弱,因为在10月底,在全国多个城市的户外商店和商店都出现了降价促销活动,在市场上几乎没有什么非常强劲的消费者。

5欧元区通胀在上半年扩大,暗示通胀率正加速。我们预计通胀将在第四季度走高。

6在2021年,5%的平均通货膨胀率是相当于全球潜在的三倍以上,预计将在2022年持续高企,然后在2022年回落至2%。

7通胀高于美联储2%的通胀目标

8由于2022年通胀可能低于目标,美联储将在10月提高利率,令全球消费者的通胀在2022年底前回落。不过,预计劳动力市场不会大幅上升。

9月30日,美联储在议息会议上表示,可能在12月、3月、4月和5月提高短期利率,然后在12月开始削减购债规模。自那以来,美联储的措辞是强硬的,承诺将在本月底前开始缩减每月的buy规模。

10月2日,鲍威尔在讲话中表示,美联储将继续以每月更少475亿美元的速度buy国债和抵押贷款支持证券,直到经济过热、通货膨胀高于目标,他还表示,如果通胀高于目标,他也会考虑增加buy。

10月,美联储停止buy资产。10月10日,美联储释放了即将实施的“量化宽松”。9月3日,美联储宣布加息50个基点。9月底,美联储宣布将从10月1日起至12月底,在市场上的每月buy的美国国债和机构抵押贷款支持证券(MBS)等的金额将减少150亿美元。此次加息的目的是提振长期美国国债和机构抵押贷款支持证券(MBS)的需求。

受美国强劲的经济数据的影响,10月10日,美联储宣布,将联邦基金利率目标区间上调25个基点至2.00%至2.50%,将超额准备金率目标区间上调至1.5%。这是自去年12月以来,美联储首次加息50个基点。

高盛经济学家Jan Hatzius预计美联储明年将加息3次,前两次分别是2023年5月和2024年6月。

摩根士丹利(Morgan Stanley)经济学家在一份报告中写道,“美联储可能更倾向于在11月的会议上宣布本轮加息。”

MBS表示,如果美联储很快宣布收紧货币政策,将在2022年加息25次,而12月的声明中,美联储官员对下半年的通胀目标以及通胀前景仍存在分歧,同时他们可能对年底前的通胀情况做出鹰派决定。

与之对应,道明证券(TD Securities)大宗商品策略师表示,鉴于通胀预期的变化,10年期美债收益率在10月首次出现倒挂。虽然目前市场普遍认为,年内美联储仍将维持当前利率水平,但与之对应的,美债收益率在美联储会议之前出现了较大的波动。

他预计,10月或之后,美联储将进入加息周期。