无锡铁矿现货期货行情分析:港口铁矿石现货价差坚挺 期货盘面窄幅震荡

8月18日,国产矿市场弱势下行,钢厂利润压缩以及运输安全问题继续显现,钢厂铁矿石库存增加明显,多跟随矿价回落。今日,主力合约1509由开盘515元收盘价,下跌100元,跌幅0.49%。据悉,随着国际上新一轮的疫情扩散,市场对经济下行担忧加剧。近期国内钢厂钢材库存保持增加趋势,不过当前钢厂利润较低,环保压力下钢厂开工积极性较差,故预计短期矿石现货将延续弱势,矿价上涨动力不足,价格有望延续弱势。

港口现货价与盘面价格差由300元左右缩小到400元左右。根据统计数据显示,本周,上海港PB粉报价599元/湿吨,周环比上涨1元/湿吨。而从现货价格表现来看,该地区PB粉下跌10元/湿吨至595元/湿吨,S型报价微跌至585元/湿吨。而在期价上,伴随着期货盘面的下行,成交较为清淡,市场报价依旧处于稳中下跌的节奏。而近期国内外现货价差从1元扩大至100元左右,且国内盘面仍有较大的升水,这对国内外盘均产生较大压力,因而预计短期内国内盘价格将继续维持弱势,但后期一旦现货价格开始松动,则利空因素将逐渐减少。

8月17日当周,国内询货一般贸易商及钢厂三级铁矿石库存总量为314.65万吨,较上周环比减少19.57万吨。其中,华北地区228.95万吨,华东地区242.12万吨,华南地区162.57万吨,华东地区173.58万吨。从库存结构来看,本周港口库存降幅较为明显,总库存降幅较为明显,而从市场心态来看,当前期价较为弱势,因此,现货价格存在反弹需求,而钢厂按需采购,只有现货价格相对坚挺,钢厂补库意愿增强,港口库存量出现止跌回升,对矿石现货价格提供支撑。而随着下游消费旺季逐步接近尾声,现货市场成交量逐渐回升,导致现货资源出现偏紧,因此,后期港口矿石库存仍有下行压力。

一季度国内外矿山开工率整体处于较低水平。据中钢协统计,7月,全国25个港口铁矿石库存为2065.61万吨,环比减少59.65万吨。根据调查,7月底国内45个港口的45个港口铁矿石库存为4207.31万吨,环比增加21.10万吨,涨幅为4.55%。同时,高炉开工率和产能利用率均处于近一个月以来的低位,且近期钢厂利润空间较小,不排除后期矿价反弹空间有限。而近期进口矿价有所回落,但是总体维持相对高位,且目前的国内矿山品位仍较高,因此对矿石现货价格有一定的支撑。

目前,在国内矿价上涨情况下,国内矿山由于前期原料涨价幅度较大,产能利用率相对较高,或对矿石现货市场形成一定支撑,而在国外矿山价格居高不下的情况下,由于矿山盈利空间较小,如果国外矿山开工率不能维持高位,那么后期矿石现货资源仍有上行空间。

从远期矿石需求来看,一季度国内外矿山的开工率均处于相对高位。据统计,1—6月,国内进口矿平均利润在261.73美元/干吨,较去年同期的336.85美元/干吨,大幅增加25美元/干吨,幅度为8.48%。