什么是

指的是持有看涨期权时，如果到期时标的资产价格低于期权执行价格，持有者将无法获得任何盈利，期权的价值将变为零，从而导致损失。

导致的原因

1. 市场预期误判：看涨期权的价值取决于标的资产价格的上涨，如果市场预期错误，标的资产价格下跌或持平，期权的价值就会下降，从而导致虚值损失。

2. 时间价值损耗：期权的价格由两部分组成，一部分是内在价值，即期权执行价格与标的资产价格的差额，另一部分是时间价值，即期权到期前的时间剩余价值。随着时间的推移，时间价值逐渐减少，如果标的资产价格没有上涨，时间价值损耗将导致虚值损失。

3. 波动率下降：期权的价格还受到波动率的影响，波动率越高，期权的价格越高。如果波动率下降，期权的价格也会下降，从而导致虚值损失。

4. 手续费和交易成本：买卖期权都需要支付手续费和交易成本，如果频繁交易或者交易规模较大，这些成本也会增加，从而导致虚值损失。

如何避免

1. 准确判断市场预期：在buy看涨期权之前，需要对标的资产的价格走势有一个准确的判断，避免市场预期误判导致的损失。

2. 控制交易频率和规模：过度频繁的交易和过大的交易规模都会增加手续费和交易成本，因此需要合理控制交易频率和规模，降低成本。

3. 选择合适的到期日：到期日越远的期权，时间价值越高，但也意味着时间价值损耗的风险越大。因此需要根据市场情况和个人需求，选择合适的到期日。

4. 考虑期权组合策略：可以通过同时buy看涨期权和看跌期权的组合策略来降低风险，这样即使标的资产价格下跌，看跌期权的价值也会上涨，从而平衡虚值损失。

总结

是期权交易中的一种常见风险，投资者需要具备准确的市场判断和风险控制能力，才能有效避免或降低虚值损失的风险。选择合适的到期日和考虑期权组合策略也是降低虚值损失的有效方法。