山东青岛原油期货(原油期货 新浪网)

距离国内原油期货上市还有5个月时间,我国期货市场正在加速开放,并由于期货公司也在筹备上市,中国期货业协会最新的统计数据显示,截至5月底,全国期货市场有60家期货公司成功获得创新层面的资管产品,交易所已经开展了6个项目。期货公司作为资本金的重要组成部分,上市也是期货公司努力创新的一个重要手段。

多位期货公司高管向《证券日报》记者透露,我国期货市场正逐步迈入交易所资产管理业务和托管业务领域。这些年来,伴随我国期货行业规模不断扩大,行业间已形成一定势,行业内其他公司均纷纷开启了自己的资产管理业务模式,逐步成为行业的龙头企业。

浙商期货总经理张旭补充道,在目前的市场环境中,资产管理业务是期货公司经营的第一个方向。在资产管理转型的主线中,尤其是期货公司与期货公司的资管业务,以期货资管为代表的创新业务,是期货公司未来发展的核心主线。

截至5月底,期货公司资产管理业务板块规模已达6.12万亿元,市场份额约占比近一半,远高于目前期货公司整体的水平。尽管证券公司和期货公司资管业务处于“高速发展阶段”,但相比国内期货公司,期货公司资管业务以资本金为主要来源。

期货资管产品的创新增加了公司的运营成本,提升了期货公司运营效率。张旭表示,目前来看,期货资管业务不仅是期货公司资管业务的重要组成部分,也是期货公司的资产管理业务的主要发力点。

记者从期货资管机构的业务线来看,目前期货资管产品为:股指期货、国债期货、股指期权、商品期货。其中股指期货是期货的主要品种,股指期货对期货公司而言主要开展的是套期保值,有一定的优势。但股指期货对期货公司来说,需要更多的是服务投资者,因此在投入的资金方面也需要更加充分。

创新的业务方式

记者在调研中发现,期货资管整体运作较好的有三种模式:一是现货市场业务;二是场外期权业务;三是期货公司业务;四是代理客户。目前期货资管业务的合规风控体系包括三条,一是账户实名制;二是交易监控系统;三是授权经纪人业务。据期货日报记者了解,目前期货资管业务具有很大的可能性,主要有三条即期货公司业务的后续开展以及在市场份额有所下降的情况下,在场外业务的策略上需要做一些积累。

具体来看,有一部分期货公司是希望在场外衍生品业务上做大做强,最终能否开展场外衍生品业务,将是场外衍生品业务的关键。

从目前期货资管业务落地情况来看,行业内的公司显然都在做场外衍生品业务。数据显示,今年1-5月,期货公司累计服务客户406万户,同比增加95%,净资本累计增加2704亿元,同比增加75%。其中,基金公司、券商系期货公司全年累计服务客户3800多家,资管业务累计服务客户1200多家,合作伙伴涵盖公募、私募基金、证券公司等。

其中,私募资管业务已经与期货资管业务一起实现了双赢。据介绍,“期货资管业务尚在起步阶段,产品和系统也在逐步完善。期货公司传统经纪业务从今年初就已开始拓展,将开始从新产品开发到传统经纪业务。”在交易策略上,银河期货董事长姚广认为,“从客户需求出发,做场外衍生品交易,也有‘量化’策略和‘非标”策略的需求。