期货三连跌最新行情显示,焦煤1901合约早盘开盘于481元/吨,盘中震荡盘整后,下午以跌停收盘。全天最高469元/吨,最低463元/吨,成交量39.80万手,持仓量27.6万手。

现货方面:山西焦煤A11S1V16矿车板价2120元/吨,较上周五持平;京唐港澳洲产主焦煤(S0.6V21A<9G85Y18)报收于1150元/吨,较上周五上涨2元/吨。

期货下跌原因

焦煤:2月份国内焦煤产量同比增长16%

1-2月全国焦煤产量累计同比增长16%,达到1861万吨。按照中国煤炭资源网的数据,国内产量连续10个月保持增长,实现了2018年12月份以来的首次同比增长。由于国内的煤矿产能不断释放,而且进口煤实行的是中长期合同制度,今年中长期合同执行的严控力度大幅减弱。从煤矿复产情况来看,今年煤矿产量同比增长14%,完成全年产量目标,产量有望继续保持在高位。

1-2月全国煤矿生产18609万吨,同比增长5%,完成全年产量目标。其中,炼焦煤产量3710万吨,同比增长5%。在焦煤产量的拉动下,炼焦煤产量增长的趋势仍将持续。1-2月国内炼焦煤累计产量3650万吨,同比增长29%,完成全年产量目标。

焦炭:产量仍将保持增长

2021年焦炭产量累计同比增长13%,达到1772万吨。其中,炼焦煤产量累计同比增长22%,达到1772万吨。焦炭产量连续10个月保持增长,完成全年产量目标。炼焦煤产量累计同比增长16%,完成全年产量目标,产量有望继续保持在高位。

下游利润疲弱

2021年1-2月,全国焦炭产量累计同比下降19%,达到9410万吨。焦炭生产受到疫情影响,同时受制于钢厂的利润低位,钢厂倾向于加大原料采购力度。3月以来,随着焦炭价格的走低,焦化厂开工率有所下降,对炼焦煤需求也有所减弱。

当前国内炼焦煤供应仍有一定过剩,且近期煤矿销售情况较差,导致炼焦煤价格承压。1-2月炼焦煤价格持续下跌,炼焦煤价格底部已现。后期炼焦煤价格将持续反弹,炼焦煤价格反弹幅度或有限。

进口煤:国内焦煤均价较上周下降10美元/吨至90美元/吨,受疫情及国际航线需求疲弱影响,国内炼焦煤均价较上周下降1美元/吨至81.2元/吨。虽然焦化厂已经从3月底开始停产放假,但是当前国外等国港口焦煤库存依然偏低,贸易商挺价心态较强,国内炼焦煤价格有望继续上涨。

综合来看,近月焦煤价格仍有上涨动力。

总结:目前,焦炭供需矛盾并不突出,但近期,焦煤现货价格走势偏强,价格上涨提振市场信心,焦煤现货价格亦有望继续上涨。

套利:黑色系再迎价值重估

1、美联储议息会议继续维持宽松,黑色系再迎价值重估

美联储FOMC会议在即,市场普遍预期联储将在9月底开启Taper,市场普遍预计美联储将在9月底开启Taper。

9月1日,美国联邦基金利率期货交易委员会(FedWatch)公布了最新的利率决议,美联储宣布将于9月底和12月分别宣布缩减购债规模。