半导体玻璃期货行情分析

一、基本面

1.1 基本面

基本面分析

当前需求总体平稳,制造业企业订单整体平稳,8月国内制造业企业利润总额增速有所回升,同比增速有所加快,8月PMI指数为52.5,较上月回升0.6个百分点。另外,美联储议息会议释放偏鹰派言论,美国经济再度走强,通胀预期维持强势,美国10月Markit制造业PMI终值为61.7,创11个月以来新高。预计美联储议息会议前美联储将维持政策不变,直至加息立场落地。8月中旬,各国相继公布经济数据,据美国劳工部公布的最新数据显示,美国7月制造业PMI录得62.2,虽低于前值,但高于预期值。同时,7月美国制造业PMI录得51.5,环比涨幅,好于预期值。8月欧元区制造业PMI录得52.4,好于预期值。8月欧元区制造业PMI录得54.4,好于预期值54.9。

1.1 供需面

供应端,根据彭博数据显示,8月国内7mmML二板主流价1210元/平方米,环比上月上涨170元/平方米,涨幅为3.2%。2-6mmML二板主流价1213元/平方米,环比上月上涨160元/平方米,涨幅为3%。8月不锈钢冷轧板卷主流价13120元/吨,环比上月上涨600元/吨,涨幅为1.7%。

需求端,根据中宇资讯监测,9月,汽车行业整体销量预计在295万辆左右,同比增速为25%。主要城市中,上海、无锡、佛山、福州等地疫情反复的城市中,汽车行业整体销量预计在390万辆左右,同比增速为39%。而上半年上海和佛山地区的销量预计在350万辆左右,同比增速为35%。

整体来看,8月新能源汽车行业整体销量仍处于高位,但涨幅有所放缓。乘联会、韩泰轮胎8月销量同比增速分别为10.9%、13.9%,环比分别下降1.7%、0.6%,虽然7月上旬和下旬的轮胎需求整体较强,但进入9月后,整体需求将会减少,8月整体需求将进一步萎缩。从当前的趋势来看,制造业PMI和基建投资增速下降,后期PMI将出现背离。

近期来看,不锈钢和镍等大宗商品均出现回落,整体供应量略有减少。我们认为近期不锈钢表现疲弱主要是需求偏弱以及需求走弱。但目前不锈钢供应在逐步减少,且不锈钢较高的价格将刺激企业的意愿,钢厂或将通过增加供给来降低原料成本,但是目前来看整体需求依然偏弱。同时,镍近期也开始进入去库存周期,且市场对镍价的预期在逐步下滑。整体而言,目前不锈钢价格仍处于弱、强的状态。

不锈钢方面,短期价格可能以调整为主,但在新能源汽车产销强劲以及不锈钢贸易商出货情绪较强的背景下,价格仍将有可能继续上涨。建议做多的投资者注意控制仓位,短线操作。

原材料现货市场

7月,全钢胎、半钢胎开工率同比下降,成品库存有所下降,但总体库存依然高于去年同期水平。上海地区主流规格的中,长宽由80#涨至110#,14#由60#涨至100#,区内经销商采购意愿不强,多数厂家暂无库存压力,个别厂家库存压力不大,原料库存小幅下降,但产销并不理想,同时成品库存处于低位,近期下游市场需求不旺,多数厂家未备货,厂家整体库存小幅下降,整体库存压力不大,整体价格持稳。