氧化锌期货行情分析:

目前国内锌冶炼厂开工率一般,企业正常生产,国内锌锭现货相对稳定,但是由于环保压力和原料供应紧张,市场价格涨幅受限。短期锌矿供应依然偏紧,而下游消费需求低迷,目前国内锌锭库存暂时偏低,但是相对价格,下游消费明显转好。锌矿加工费稳中有升,后期环保压力,下游需求仍将继续减弱,但是从基本面上看,高企的加工费或可支撑锌矿消费。

从技术面上看,伦锌处于“顶背离”,但美元近期涨幅偏大,基本面偏空,目前美元指数处于高位,也是供应偏紧的一个环境,但美国12月非农就业人数增加22.2万,超过预期的27.5万,刷新3月以来新高,欧元走弱对美元形成支撑。基本面上,截至3月22日当周,美国初请失业金人数为23.7万人,好于预期的24.3万人,前值为25.5万人,美国四季度经济料将恢复强势,美联储将在货币政策中保持鹰派倾向,可能对锌价形成支撑。

现货方面,据SMM调研,3月25日上海0#锌主流成交在14870-14870元/吨,对沪期锌主力1月合约贴水300元/吨左右,1月25日现货对沪期锌贴水250-300元/吨,1月25日现货对沪期锌贴水240元/吨左右,1月25日期间资金流出160-240亿元。锌价上涨,炼厂出货较多,下游拿货积极性较差,但是年后锌锭累库,现货贴水较节前上涨。

基本面上,国外锌锭社会库存较前一周减少270万吨,但由于近期天气转好,北美锌锭产量继续增加,带动全球锌锭库存出现较大幅度下降。国内锌锭库存也自上周开始持续减少,但仍处于近5年同期高位,1月进口量大幅增加,一季度锌锭供应为充足。国内锌锭供应增加,由于冶炼厂利润较好,部分大型企业陆续复产,锌锭冶炼厂利润较好,部分中小型企业开工率上升,带动锌锭冶炼产量明显增加。

消息方面:1、周三,据SMM统计,上海0#锌主流成交于14870-14870元/吨,对沪期锌主力1月合约升水300-400元/吨,1月25日现货对沪期锌升水80-110元/吨,1月25日沪期锌大幅下跌,炼厂出货较多,市场对未来锌锭供应将增加较为担忧,同时进口锌锭锌锭的流入,致使1月25日LME锌锭库存持续增加,升水一路下滑,1月26日伦锌库存增加975吨至80.67万吨,1月26日伦锌库存减少197吨至15.96万吨。

2、美国商务部公布数据显示,美国3月个人消费支出(PCE)物价指数年率增长1.7%,3月个人收入月率增长1.3%,均高于预期和前值。

3、美国商品期货交易委员会(CFTC)周五(4月25日)公布的周度报告显示,截至4月27日当周,对冲基金和基金经理将COMEX黄金净多头头寸增加4479手至2,809手。在纽约商品交易所(COMEX),黄金期货在每盎司1,083美元附近获得支撑。COMEX白银期货上周五下跌至日内低位19.7美元/盎司,本周累计下跌0.9%,受疲弱美元影响,COMEX黄金期货周线连续第三周下跌,并下挫至7月底以来的最低水平。