煤炭期货时势行情分析报告1、供给:全球减产力度不及预期,钢厂补库需求未明显启动,库存维持高位,钢厂在春节后陆续检修停产检修减产,短期将利空钢材。2、宏观:中美贸易摩擦、美联储缩表宽松预期加强,将限制钢价反弹空间。3、库存:下游需求继续改善,螺纹钢社会库存累库趋势明显,后期库存将小幅累库。4、利润:钢厂生产利润明显下滑,期现货库存去化速度加快,钢厂补库需求已经在推高价格,随着产量继续去化,后期库存将小幅累库。5、基差:随着现货价格上涨,期现基差快速走弱,或加速期现价格倒挂,关注基差走强速度。6、利润:利润驱动原料上涨,产量快速增加,需求缓慢回落,原料价格下滑,期现价格下跌。7、库存:春节前累库下降,淡季来临,需求持续较差,现实驱动不足,盘面开始明显贴水,建议空05空05套利对待。8、基差:现货连续提涨,基差较大,期现贴水幅度较大,建议期现基差进一步趋近,前期推荐空01套利。