国际钢铁期货行情走趋:现货价格集体回调,带动期货市场跟随下跌

昨日,内外矿现货价格均下跌。其中,澳洲5#铁矿石价格下跌8美元,报收1047美元/吨;巴西4#铁矿石价格下跌7美元,报收1032美元/吨。今日,国内钢材市场价格下跌,引发钢铁企业停产检修、集中检修的同时,钢材现货价格也跟随下跌。

供给方面,目前国内钢厂高炉开工率保持高位,对铁矿石需求端的压制有所减弱,但整体需求依然强劲。

现货方面,昨日国内钢厂高炉开工率持稳运行,后期仍将维持高位运行。

宏观方面,5月中旬货币政策委员会会议也强调了“量化宽松货币政策要更加灵活适度”,并未要求财政政策偏慢,市场此前较为宽松的货币政策对于大宗商品造成了扰动。而房地产市场走弱也是需求偏弱的原因之一。近期市场对稳增长政策进一步定调的预期进一步增强,对房地产市场形成了支撑。

供给方面,后期仍有产能释放的压力。铁矿石价格下行和发改委下发通知要求地方做好安全生产工作,保障安全生产和化解过剩产能有关。同时港口库存仍处于历史同期低位,一季度港口库存累计下滑超1500万吨。目前港口库存仍处于历史同期高位,供给仍较为充裕。

需求方面,近期钢厂有检修计划,铁矿石需求仍然较为强劲。

另外,在去年的十九大上半年,铁矿石价格较低,在大型矿山提前进入扩张期的背景下,整个大型矿山的扩张速度更快。

此外,四大矿山产量扩张的背后,其增速也在不断加快。

港口库存的持续下滑是给矿山提供了一定时间窗口,此时正是矿山扩张的季节。矿山方面,主要产钢地区的港口库存水平持续下降,今年一季度,港口库存为2095.78万吨,一季度为2691.64万吨。

近期铁矿石的强势,主要是由于4—5月巴西淡水河谷铁矿石发货量大涨,导致了铁矿石现货的连续上涨。在港口库存大幅减少的同时,我国的港口库存却不断的增加。据统计,截至2016年7月中旬,全国45个港口铁矿石库存为13088.68万吨,较前一个月增加318.98万吨,增幅为12.84%,连续第三周环比增加,增幅为4.37%。

钢厂方面,今年二季度,国内进口铁矿石库存为9391.63万吨,较去年同期减少1698.58万吨,减幅为15.94%,连续6个月环比减少。今年以来,虽然全球铁矿石库存不断减少,但铁矿石的港口库存却不断的增加,从8月1日至9月10日,港口库存增加了近14,156.70万吨,增幅为8.11%。

综合来看,年内铁矿石价格仍然处于较高位,且淡水河谷的增量和扩产规模,都将是推动铁矿石价格上涨的重要因素,铁矿石的高位走势对钢铁行业将形成巨大支撑。

目前铁矿石的供给正在持续增加,但是在下游需求疲软的情况下,供给是变动的。与此同时,生铁产量的增长是影响铁矿石价格的重要因素。生铁产量的增长通常与需求的增长是同步的,因此在这种情况下,生铁产量的增加必然导致铁矿石价格的下跌。

而淡水河谷的发货量的增加,有可能会使铁矿石价格的下跌。因此,当前铁矿石的供给面仍然非常宽松,再加上淡水河谷所面临的生铁产量的下降,年内铁矿石价格仍将维持在高位。