马棕期货最新行情分析如下:

上周五,马来西亚衍生品交易所(BMD)棕榈油期货上涨,因预期中国采购更多大豆。马来西亚棕榈油出口良好,进一步支持棕榈油价格。国内方面,5月棕榈油进口36万吨,环比增23%,同比增14%,部分缓解国内供应压力。船运调查机构ITS数据显示,马来西亚5月1-15日棕榈油出口量为154.96万吨,较上月同期的128.72万吨减少15.47%。国内方面,国内棕榈油港口库存环比止跌回升,且6月马来西亚将迎来棕榈油出口季节性高峰,后期库存或继续小幅上升。

马来西亚棕榈油减产,奠定棕榈油强势的基础

由于棕榈油产地以及船运调查机构SGS公布的数据显示,马来西亚5月1-15日棕榈油出口量为112.4万吨,环比降低2%,这也是连续第二个月减少,这也将为全球植物油价格提供一定的支撑。另外,马来西亚和印尼已经停止征收棕榈油出口税,因此,出口征税有望令市场恢复平衡。

自去年10月开始,马来西亚棕榈油期货开始上涨,但由于出口受到其他植物油价格上涨的推动,价格一直处于相对低位,而且棕榈油消费量下降,制约了棕榈油价格的上涨。近期,随着印度新冠肺炎疫情形势的改善,印度将从7月1日起全面解封,这将促进印度的植物油需求。与此同时,随着印度棕榈油进口量的增加,且印度未来两周将进口约50万吨棕榈油,这有助于缓解国内供应压力。

市场方面,国内棕榈油库存偏低,支撑价格

7月3日,国内棕榈油现货价格整体上涨,其中天津5月船期24度棕榈油报升水160元/吨,日照5月船期24度棕榈油报升水180元/吨,日照5月船期24度棕榈油报升水170元/吨。国内港口现货成交略为清淡,现货交投偏弱,导致国内棕榈油港口库存继续下降,一定程度上利多棕榈油价格。

棕榈油方面,尽管7月马来西亚和印尼的棕榈油产量增加,但由于印度新冠肺炎疫情的加重,印度食用油进口量大幅下降,导致国内棕榈油库存出现阶段性的下降。截止到7月31日,国内棕榈油港口库存为48.15万吨,较7月底增加0.3万吨,增幅为6%。在国内油脂供给偏紧的大环境下,棕榈油库存较低支撑价格。

需求方面,目前来看,棕榈油7月产量减少至14.26万吨,主要是受到印度和马来争抢船期影响,马来西亚7月底的棕榈油库存为12.8万吨,较7月底增加0.7万吨,增幅为5%。目前来看,印度新冠肺炎疫情的好转,印度近期在餐馆开始恢复,预计7月棕榈油消费量将增加。需求方面,随着国内现货成交好转,下游买家逐步增多,但当前豆油库存并不高,需求下降,制约价格上涨。

棕榈油库存处于历史高位,支撑价格

7月1-25日,国内棕榈油港口库存约为56.67万吨,较7月底增加7万吨,增幅为15%。由于进口利润持续亏损,目前国内买家一般选择将大豆加工成棕榈油和豆油作为消费的替代品,这使得国内棕榈油港口库存处于历史高位。截止到7月30日,国内港口库存为124.95万吨,较7月底增加26.16万吨,增幅为36%。

棕榈油港口库存维持历史高位,使得国内棕榈油库存较低,并且国外棕榈油、豆油等植物油价格优势优势,中国在进口菜油、豆油方面具有较强的需求。