伦铝期货实时行情最新行情

铜现货升水下降,库存压力不大

5月26日,上海电解铜现货对当月合约报升水20元/吨-升水40元/吨,平水铜成交价格47340元/吨-47500元/吨。沪期铜延续涨势,早盘升贴水较早间已拉升至窄幅50元/吨,早间交易中沪期铜升水10元/吨-升水20元/吨,现铜升水继续坚挺,部分中间商入市,持货商积极寻觅低价货源,引领升水报价,成交有所改善,成交有所好转。

美联储加息落地,美元震荡回升,大宗商品承压下滑,使得伦铝价格大幅回落,但同时市场消息称,厄尔尼诺现象或对全球金属产量产生影响,加上欧美近期多个经济体实施大规模封锁措施,经济基本面支持下,全球风险资产表现良好。截至5月23日,LME三个月期铝跌幅扩大至1.2%,沪铝跌幅为2.2%,沪锌跌幅为0.3%,沪镍跌幅扩大至2.5%。

铝价回落,对有色板块来说压力不大。一方面,中国5月进口铝减少130万吨至276万吨,同比减少10万吨,今年4月铝锭进口量已经连续第三个月下降,不过1-5月累计进口量为424万吨,同比减少近30万吨。另一方面,5月印尼铝业公司将提前举行5月临时检修计划,对未完成的铝冶炼厂的影响将主要体现在5月,预计将影响全年产量40万吨,由于海外疫情不断发展,预期海外铝业将影响今年一季度的产量。

另外,当前氧化铝供应正持续偏紧,且价格已接近历史低位,相关企业利润率较高,预计国内氧化铝价格上涨空间不大,铝企将继续减产检修,但同时山西疫情导致铝企业停产检修,后期氧化铝供应也将减少。

需求方面,铝市下游订单量明显增多,终端企业开工率较高,消费需求还是相对偏旺,市场对氧化铝、锌市需求较为旺盛,社会库存去化偏慢,目前企业库存和现货库存已经回落至5年均值水平,未来几个月氧化铝价格走势可能偏强,建议对已经基本面较为理想的铝企逢低做多。

沪铝在5月大概率会承压下行,当前国内供应充裕,而需求受疫情影响,预计5月电解铝产量较2月增多。对于远月氧化铝来说,当前国内现货仍然惜售,进口利润在高位,进口氧化铝减少,国内氧化铝供应紧张的局面仍然存在,加之电解铝下游需求良好,价格在低位运行。预计沪铝后期走势将会跟随电解铝,表现相对坚挺。

利空因素:

需求:房地产竣工与基建投资大幅改善

根据中国汽车工业协会数据,2020年1-4月,全国汽车产销量分别为2077.3万辆和213.6万辆,同比分别增长3%和3.4%。今年1-4月,我国汽车产销量分别为2048.1万辆和2077.1万辆,同比分别增长3.5%和3.7%。1-4月,全国汽车产销量分别为224.7万辆和224.7万辆,同比分别增长2.7%和3.5%。在新能源汽车产销量增长的带动下,2020年1-4月,我国汽车产销分别为2078.1万辆和215.7万辆,同比分别增长2%和2.4%。

整体来看,2020年中国经济下行压力较大,经济稳中向好,国内经济增速有望保持在5.5%左右,因此我国经济仍有较强韧性,未来宏观政策可能再次发力,而国内财政刺激力度,有望持续改善经济预期。