2022年的棉花市场走势回顾

1、供应预期不减,下游需求预期看好

国内棉花工业协会公布数据,2022年3月我国棉花商业库存为159万吨,环比减少53%,同比增加30%,4月,全国棉花商业库存为100.6万吨,环比减少45%,同比增加37%。这次新棉“抢收”之后,“抢收”现象尤其显著。据Mysteel农产品调研显示,截至3月末,全国累计交售加工皮棉560.9万吨,同比增加116.4万吨,增幅81.8%;累计销售皮棉139.4万吨,同比减少19.3万吨,减幅33.4%。其中,新疆交售率为97.7%,同比下降16.3个百分点;内地交售率为87.4%,同比下降44.8个百分点。受春节消费不及预期影响,内地棉花商业库存大幅下滑,全国棉花商业库存为375.9万吨,环比下降14%,同比增加24%。

2、棉花进口增量有限,下游消费偏弱

我国是全球zuida的棉花消费国,2021/2022年度全球消费量为9970.4万吨,同比增加101.5万吨,增幅88.4%;其中,印度、巴基斯坦和孟加拉是棉花消费的主要来源。据海关数据显示,2021年我国棉花进口量为327.8万吨,同比增加17.9万吨,增幅22.7%。其中,美国和巴西是棉花消费的主要来源。其中,美国占其棉花进口总量的80%,孟加拉占其棉花进口总量的一半。印度占其棉花进口总量的50%,印度占其棉花进口总量的43%,巴基斯坦占其棉花进口总量的45%。

3、国内棉花产量和进口需求量整体下滑,下游消费难以支撑价格

据Mysteel农产品数据显示,2021/2022年度我国棉花产量为9169.1万吨,同比减少33.9万吨,减幅61.8%;进口量为1299.1万吨,同比增加25.4万吨,减幅5.9%。其中,中国棉花进口量为3494.6万吨,同比增加49.9万吨,增幅42.9%;印度棉花进口量为3465.2万吨,同比增加105.6万吨,增幅39.6%。

4、纯棉纱市场交投重心下移,幅度有限

据Mysteel农产品数据显示,截止3月31日,全国纯棉纱市场整体成交量为79.9万吨,环比下降17.96%;同比下降24.51%。纱线方面,截止3月31日,纯棉纱市场整体成交量为78.3万吨,环比下降15%。从2021年1-3月我国纯棉纱出口总量累计同比下降56.23%。其中,3月我国出口纺织品服装约742.2万件,同比下降11.10%,环比下降13.55%;服装约301万件,同比下降17.93%,环比下降11.96%。

5、涤纶短纤市场走势良好,价格稳中上扬

据Mysteel农产品数据显示,截止3月31日,全国纯涤纱市场整体开工率为79.9%,较上周增加2.3个百分点;涤纶短纤市场整体开工率为89.3%,较上周增加1.4个百分点;粘胶短纤市场开工率为82.8%,较上周增加0.4个百分点。涤纶长丝市场库存量为78.1万吨,较上周增加8.5万吨。

图1:涤纶短纤期货行情周报

图2:涤纶短纤期货行情周报

据Mysteel农产品数据显示,截止3月31日,全国POY涤纶短纤市场库存量为14.9万吨,较上周增加1万吨,环比增加1.2万吨。其中,3月31日国内POY纱厂开工率为80.6%,较上周增加3.8个百分点;