全球zuida棉花生产国中国的减产以及对进口商品的反倾销和封关措施导致全球棉花价格受到支撑,在全球农产品价格波动、地缘政治及疫情担忧引发避险情绪影响之下,农产品 期货与美棉、美棉、澳棉等避险资产价格出现上涨,此外,能源价格以及化肥等大宗商品价格在过去一段时间大幅上涨,能源和农产品价格也出现反弹,这导致农产品期货表现出较大的抗通胀属性。

虽然国家一直在打压大宗商品,但我们认为,农产品价格波动对于有色金属、化工等具有明显的提振作用,有色金属作为一个避险资产,在经济受疫情影响下,其消费需求遭受重挫,商品价格下跌对于有色金属、化工等也有着一定的提振作用。

当然,工业品价格的上涨或许会带动需求端出现新一轮的回暖,但是这个时候资金大量涌入商品,导致商品价格下跌的可能性非常高。

当然,这种情况也会出现于流动性强的品种。因商品属性较为明显,因此在供需紧平衡的情况下,价格表现往往要强于多数农产品。而工业品作为农产品的重要需求,其价格往往会受到农产品价格影响。