沪铜1201合约行情回顾:周三沪铜主力合约低开高走,早盘大幅低开后震荡走高,盘中最高上探至44130元/吨,尾盘收于44720元/吨,日微涨0.14%,日K线收于37435元/吨,日涨幅为0.27%。期限结构方面,铜市维持近低远高的正向排列,沪铜1201合约和1203合约正价差缩窄至160元/吨。

现货方面:7月16日上海电解铜现货对当月合约报贴水10-升水50元/吨,平水铜成交价44540-44650元/吨。市场上早盘部分贸易商压价,成交活跃度略有改善,市场报价坚挺,买盘力量逐步释放,加之下游接货意愿较强,现铜贴水从之前贴水200-150元/吨的水平缩小,下游接货意愿仍较为活跃。十一点后,市场报价恢复平静,市场缺乏真正的上行动能,加之隔夜美元指数强势回落,令铜价快速上行,中间商已无动作,不过,进入下月后,市场整体交投氛围有所改善。

内盘走势:沪铜主力合约1201合约震荡走高,日内交投于46780-46610元/吨,尾盘收于46950元/吨,日微涨0.09%,其表现较为抗跌,同时,上方均线系统呈现多头排列,显示反弹上涨行情尚未结束。期限结构方面,铜市维持近低远高的正向排列,沪铜1201和1203合约正价差缩窄至160元/吨,显示远期合约上涨意愿明显强于过去两年。

市场因素分析:亚市美元指数振荡偏弱,现交投于97.2附近,仍处于近低远高的正向排列,目前市场聚焦于周四美国公布的非农就业报告。目前市场聚焦于周五美国公布的非农就业数据,此前预期为增加16万。行业资讯方面,力拓公布7月阴极铜产量为3.21万吨,较上年同期减少3.5%,为连续第二年下滑。7月铜产量为36,258吨,较上年同期减少1.3%。

美国7月非农就业报告显示就业人数增加14万,失业率3.9%,预期3.9%,前值3.9%,美国7月消费者信心指数初值意外下降至103.2,预期100,前值104.4。非农就业报告喜忧参半,公布值132.6,前值131.7,数据好于预期和前值,显示就业市场趋于强劲。

全球zuida铜矿Escondida铜矿(TC:Escondida铜矿的第一矿区)的罢工已经启动,这可能加剧供应的紧张,但本周稍晚,工会将完成其对该矿的Chuquicamata铜矿的“薪资谈判”,部分工会希望能在周五前完成薪资谈判。

基本面分析:1、上海电解铜现货对当月合约报升水60-升水130元/吨,平水铜成交价格43600元/吨-43650元/吨,升水铜成交价格43460元/吨-43650元/吨。2、6月22日LME铜库存为0,较上一交易日减少245吨。3、上海现货铜成交集中于:买方市场,中间商寻觅货源,并有意压价,下游因近期人民币贬值,买兴缺乏,整体成交较淡。4、临近年末,部分大厂在4月1日起集中出货,但市场整体上成交放缓。5、5月27日SMM中国电解铜产量为362.6万吨,较上月环比增加2.3%,同比下降0.8%。