今年塑料期货行情走势分析

一、行情回顾

今年塑料行情走势回顾

1、塑料期货自7月下旬开始,价格一路上涨。

今年9月份至今,该合约价格从7月11日的最高点6670元/吨上涨至9月17日的最高点59865元/吨,涨幅达到120%。

塑料期货价格持续走高的主要原因在于下游需求,但整体上看,目前塑料市场价格表现较为强势。

从上游利润来看,随着价格的上涨,上游利润基本消失,国内PE的成本已经在35附近。由于原料供应紧张,塑料加工利润明显走高。

1、从上游生产利润来看,今年以来,国内PE开工率持续攀升。根据卓创资讯数据显示,国内PE生产企业总计49%的开工率在8月中旬的时候就已经达到了88.51%。而且,8月19日-9月19日,国内PE累计下跌2.45%。由于塑料价格上涨过快,上游生产企业及贸易商存在惜售行为,库存压力不大,加之下游企业已经在陆续停工,价格涨幅小。

2、从下游需求来看,目前塑料的终端需求企业仍在上涨。1-8月份,塑料下游PE制品的下游消耗量占比为50.66%。从库存情况来看,PE与PE的总库存依然较高,处于较高位置。

3、从装置情况来看,9月19日--9月20日,华北地区LLDPE装置检修涉及产能 330 万吨,周度开工率为 95.34%,环比下降 3.39%,同比下降 6.94%。其中,3 个石化装置检修涉及产能总计为 920 万吨,较 8 月 17 日开工率下降 0.55%,同比下降 9.7%。

4、从下游需求来看,根据卓创资讯数据显示,今年以来,塑料下游需求出现小幅下滑。随着下半年农膜的传统旺季来临,近期下游工厂订单有所增加,因此后期对塑料的需求有望回暖。

5、从期货市场来看,目前塑料期货盘面呈现跌势,期货价格跌至9500元/吨下方,基本上维持在9800元/吨一线的水平,呈现出弱势格局。不过,从供应来看,近期PE生产企业开工率有所上升,对原料的需求有所增加。另外,进口货市场方面,受期价回落影响,国外市场PE的货源有升水有所增加,对PE的进口供应也有增加,因此整体来说,下半年PE的供应压力不是很大。

从装置情况来看,LLDPE 的供应增速在下滑,对原料的需求也在减少,而PP 的需求增速则在上扬,因此预计下半年对原料的需求将会增加。目前,石化装置运行平稳,运行负荷不高。同时,下半年原料供应增加,需求有所下降,对原料的需求也会下降。因此,预计下半年聚乙烯的供应量会低于上半年。

二、下半年聚乙烯的供需面分析

1、聚乙烯需求面:由于下半年聚乙烯装置装置陆续检修,在9月中旬以及下旬,部分企业有检修计划,所以预计下半年聚乙烯的需求将有所下降。由于下半年聚乙烯装置计划检修的装置有可能复产,在整体供应压力不大的情况下,聚乙烯的价格下行压力较大。因此,在整体需求相对稳定的情况下,聚乙烯的价格预计下行压力较大。

2、从供应面来看:1、进入 8 月份,聚乙烯装置处于生产高峰期。