如何买基金理财产品知乎2020年8月27日发布的《2019年第26周股市策略(2020)》报告指出,当前全球宏观经济增速放缓,美国、欧洲经济在2020年有望录得季度同比增速转负。

“由于美国经济受疫情影响较大,且美国通胀预期受通胀预期压制,美联储今年的降息概率已降至80%,且利率水平低,有可能出现恶性通胀,因此美联储对黄金加息的预期依然很高。”美联储经济褐皮书中指出,通胀预期下行与实际通胀预期高企均意味着“美联储可能会在一段时间内维持低利率,这也使得金价在2021年出现上涨。”

2021年12月美国劳工部公布的数据显示,美国12月PPI月率创2020年3月以来zuida同比涨幅,高于预期值0.3个百分点。这使得美联储年底加息的可能性进一步增加。

此外,IMF最新发布的美国10月CPI月率不及预期,美国10月核心CPI年率不及预期。数据公布后,市场对美联储2021年12月维持联邦基金利率目标区间在2.25%-2.5%区间持保留态度,维持在当前区间“一段时期内”不变。

“事实上,这并不是美联储首次改变货币政策立场,因为美国就业市场的复苏和美国财政刺激方案可能导致通胀暂时性升高,不过通胀风险也有助于加息。”王青表示,经济增长强劲,可能会鼓励美联储调整政策利率。美国经济周期指标在10月份显示扩张,表明劳动力市场还没有达到过热的程度,同时经济没有受到衰退的影响,鲍威尔表示,随着经济朝着充分就业目标取得实质性进展,美联储将对今年货币政策维持耐心。

但IMF首席经济学家古兰沙在报告中指出,近期一些数据表明通胀前景已经恶化,目前通胀预期处于高度敏感的位置。尽管如此,即使美联储今年决定加息一次,仍将是“有意义的”。

从今年5月起,美联储已经将利率调降至零,理由是市场普遍预期美国通胀水平将趋于平稳,美国联邦公开市场委员会将不会加息。他同时预计,美联储明年可能加息。

同时,如果通胀预期继续上升,对美联储的通胀目标构成支撑,美联储将会关注经济的增长前景。2021年9月,美联储主席鲍威尔也在华盛顿就经济前景发表讲话,预计通胀将上升,而通胀预期仍然低于美联储2%的目标水平。

美联储主席鲍威尔表示,就业市场强劲,虽然家庭财务状况良好,但是劳动力市场比美联储的预期更加强劲,但“劳动力市场势头强劲,使得市场对通胀的乐观预期更加持久。”

在他看来,这有利于美联储今年下半年提高通胀预期,并预计2022年通胀将升至2%。

他还指出,随着通胀预期逐步上升,美联储官员们将开始考虑逐步缩减购债,“在经济复苏情况和就业持续增长的情况下,美联储将开始加息。”

他还表示,2022年将是美联储2022年最重要的加息一次,美联储将开始收紧政策。

不过,美联储布拉德对美联储年内开始缩债的时间表持开放态度。他预计,到2022年年底,美联储会收紧约每月600亿美元的债券和抵押贷款支持证券。

布拉德认为,在加息和缩债之间,资产负债表有望实现弹性扩张。从资产负债表上看,资产负债表的扩张将带来强劲的投资组合,预计资产负债表在很大程度上将保持宽松,这将支持美联储在2022年将其资产负债表扩张规模扩大。