期货鸡蛋论坛每天上午10点开幕,鸡蛋期货论坛邀请了全球zuida的商品贸易商苹果研究中心——鲜鸡蛋贸易商——特斯拉,以及美国苹果zuida的龙头企业——大富期货董事长。北京金瑞期货研究所研究员李告诉期货日报记者,大富期货的讲师团队以及政府部门领导、银行家、贸易商等大咖有同感。

他们把鸡蛋期货的上市视作一个“风向标”,围绕鸡蛋产业、贸易商、金融机构等金融机构来进行行情研判,并面向大众开放。

李指出,在鲜鸡蛋品种、现货流通、产业的结合下,我国期货市场品种体系日益完善,其商品期货品种体系已初步形成,鸡蛋期货与期权体系的接轨已成为企业生产经营的主要思路和方式。

期货日报记者在论坛上了解到,期货日报记者的第一张鸡蛋贸易商——大富期货总裁助理兼中国寿光巨象资产管理有限公司总经理张坤表示,这类企业当中风险管理相当突出,期货交易与期权的专业性要求比较高。

“期货公司已经形成了一套完整的风险管理体系,期权和互换业务,并且还有期权、掉期、利率互换、期货等衍生品交易策略。”张坤说,衍生品的收益来自于期货的波动率,同时还要具备资金管理和风险管理的优势。

他认为,从整个产业链来看,期货公司有一定的优势。期权相对于期货来说,是一个稳健的风险管理工具。在复杂的市场环境中,不同的风险管理工具可能会有不同的“小池子”,企业在工具运用的初期,需要有一定的定力和敏锐度。“不仅仅是期货,对于实体企业来说,实体企业参与到期货市场的初期意义不是很大,而且,当企业想要参与期权的时候,需要研究该企业的供需情况、企业的宏观政策、企业的销售情况等,还需要关注该企业是否能够在不断的从市场中购入、以降低价格波动风险为主要目的的期权工具,并且其对于期权的影响力能够不断加强。”张坤说。

“对于一些企业而言,需要从更加精细化的角度去了解,比如企业自身如何在期权市场建立起自己的“利益共同体”,如何更好地帮助企业管理风险、减少损失,如何使用期权来增强企业的信心,以及期权如何在风险管理中如何建立起契约和结构化的关系。”张坤说。

在金融衍生品领域,要尽可能地通过构建信用保护机制为企业的发展创造良好的环境。张坤说,在金融工具匮乏的背景下,想要与做市商、期货公司或实体企业进行有效连接,或从期权提供的交易和成交之间的不平衡导致期权的到期履约,并实现从价格波动风险转移到收益,实现从风险源头端构建风险管理体系。

另外,企业在考虑向个人销售股票期权时,一方面要考虑到期后企业是否有能力对未来股价走势进行风险对冲,另一方面,企业也要考虑期权相关合同标的是否得以提前交易,以实现与标的公司风险对冲。

“对于企业而言,目前主要通过期权锁定风险,而非对冲价格风险,这一点非常重要。很多企业在股票期权市场的经验都比较丰富,但具体操作方面各有优劣。企业要以现货衍生品为例,通过衍生品套保,无论现货价格上涨还是下跌,企业最终都是能够获得不菲的收益的。所以期货只有在企业使用风险对冲的同时,企业才能在市场价格的波动中取得稳定收益,这需要企业不断地从期权工具和对应的市场中进行风险对冲。”张坤说。