通货膨胀是指货币流通中货币供应量增加、buy力下降的现象。在通货膨胀环境下，黄金的价格通常会受到以下几个因素影响：

1. 保值需求：黄金被视为一种避险资产，通货膨胀导致货币贬值，投资者会选择buy黄金来保值。这种保值需求会推动黄金价格上涨。

2. 实际利率：通货膨胀导致利率上升，实际利率（扣除通胀率后的利率）可能下降。由于黄金没有利息收益，当实际利率下降时，持有黄金相对更具吸引力。这会提高黄金的需求，进而推动价格上涨。

3. 货币供应：通货膨胀意味着货币供应增加，相对于货币供应的扩张，黄金供应量相对有限。供需关系的变化会导致黄金价格上涨。

4. 需求变化：通货膨胀可能对经济产生负面影响，导致投资者对股市等风险资产的需求下降，而转向黄金等相对安全的投资选择。这种需求转移也会推动黄金价格上升。

需要注意的是，黄金价格的涨跌还受其他因素的影响，如全球经济形势、地缘政治风险、市场情绪等。因此，通货膨胀只是影响黄金价格的其中一个因素，投资者在分析黄金市场时需要综合考虑多个因素。