铁矿石为什么会贴水是因为市场供求关系和物流成本的影响。贴水指的是铁矿石价格低于市场指导价格的现象。

1. 市场供求关系：铁矿石作为钢铁生产的重要原料，其价格受到市场供需关系的影响。当供应超过需求时，市场上的铁矿石供应量相对较多，需求量相对较少，供需失衡导致价格下跌，进而出现贴水现象。

2. 物流成本：铁矿石采自矿山后需要运输到钢铁企业进行加工。物流成本包括运输费用、装卸费用等。当物流成本较高时，尤其是远离钢铁企业或者交通不便的地区，运输成本增加会导致铁矿石价格上涨，从而出现贴水现象。

3. 品质差异：铁矿石的品质差异也会影响其价格。高品质的铁矿石含铁量高、杂质少，适合直接用于钢铁生产，因此价格相对较高。而低品质的铁矿石含铁量低、杂质多，需要经过炼铁等多个步骤进行加工，成本较高，因此价格相对较低，容易出现贴水现象。

4. 宏观经济因素：宏观经济环境的不稳定性也会影响铁矿石价格。经济衰退或者产业需求下降会导致钢铁产量减少，需求下降使得铁矿石价格下跌，从而出现贴水现象。

总之，铁矿石贴水是由市场供求关系、物流成本、品质差异和宏观经济因素等多个因素共同作用的结果。