铝锭期货晚间行情分析图

美国经济数据偏弱,利空美元,使得铝价承压

美国经济数据偏弱,对市场的影响有所减弱。美国公布的2月Markit制造业PMI为52.1,低于预期的51.5,而ISM制造业PMI终值为53.5,低于预期的54.3。从经济数据上来看,美国经济仍旧维持低迷状态,最新公布的2月PMI数据为50.4,为2020年1月以来的最低值。美联储首席鲍威尔在国会作证时表示,未来两年的就业目标将达到40%,低于之前的目标,这意味着失业率处于20%-25%之间。美联储政策没有足够的灵活性,其讲话显然利空美元。目前市场普遍预期美联储将保持利率不变,并且缩减资产buy规模的时间可能比预期的更久。此外,中国从5月起将全面禁止部分外资入市,美元指数也在今年以来走强,美联储今年加息预期也在升温,大宗商品市场风险偏好受到影响。

国内现货市场成交良好,现货价格在上涨之前也有一定的压力。春节前后,消费旺季来临之前,随着国内铝价的走低,下游的消费也随之回落。但在此情况下,在上周末外媒发布的初步调查结果中,仅有7家企业已经对2月份国内铝消费进行了报价。从数据来看,多数企业认为,春节期间的消费没有明显的复苏,这种悲观预期也在这两周被修正。

综上所述,在春节之前国内现货市场或有一定的支撑,但从下半年市场表现来看,铝价或将保持相对弱势运行,并且上半年累库概率较大。预计短期内国内现货市场依然承压,但考虑到春节期间下游企业陆续放假,以及海外疫情的扩散,国内供应预计依然会小幅减少。国内供需过剩,期价将存在一定的下行压力。

美联储可能大概率宣布降息

美联储主席鲍威尔在周三发布的讲话中表达了鹰派立场,并重申了全球经济正面临衰退风险,并强调了将采取适当行动,为经济稳定提供坚实基础。鲍威尔还强调了全球经济可能正面临衰退风险,但联储也强调了全球贸易局势的不确定性,并强调当前的经济衰退风险并没有降低。鲍威尔表示,美联储不应该在不推高通胀的情况下通过加息来实现。随着美联储立场的转向,市场对于经济衰退的担忧开始升温,美联储的转向可能会导致经济衰退。同时,美联储有可能很快就将启动缩债。这也可能会导致美元指数出现一定的反弹,从而抑制大宗商品市场的跌幅。

尽管上周三美国公布了强劲的经济数据,但是市场认为美联储是否要进入降息周期还没有明确的说法,但鲍威尔表示,今年进一步降息的可能性很小。如果真的降息了,美联储可能会采取行动。因此,市场的注意力将从美联储是否加息上转移。

对于美联储降息,鲍威尔表示,如果美国经济在疫情之后继续走坏,他认为不必要加息。但市场分析人士指出,美联储可能会在货币政策退出问题上持续观察,并将观察一段时间以来,市场并没有做出太大调整。

鲍威尔还表示,降息可能有必要。从美联储2%的通胀目标来看,美联储可能会对通胀采取进一步的行动,其将观察失业率和通胀数据,如果出现放缓迹象,可能会采取行动。此外,鲍威尔还强调了市场对美联储3%的通胀目标的“合理化”。他指出,随着美国通胀在3%左右,他有理由相信,美联储将在未来几个月采取行动,减少buy债券和抵押贷款支持证券的规模。