今日钢铁期货实时行情走势分析 目前钢铁期货价格呈现盘整态势,主力1805合约盘中震荡下跌,最低至2596元/吨,最高触及2105元/吨,尾盘收报2594元/吨,较上一交易日下跌1元/吨,跌幅0.34%。成交量增加,持仓量增加,主力1805合约持仓量减少2088手至151031手。

现货市场:

国内焦炭现货市场弱稳运行。一级冶金焦唐山报价950元/吨(到厂含税价),持平;天津港报价990元/吨(平仓含税价),持平。二级冶金焦天津港报价865元/吨(平仓含税价),持平;唐山报价830元/吨(到厂含税价),持平。

消息面:

美国商务部公布报告,美国7月新屋销售总数年化为68.2万户,不及预期,6月新屋销售总数年化为66.4万户,预期 61.7万户,6月新屋销售总数年化月率为-3.9万户,6月消费者信心指数下滑。

基本面分析:

宏观面上,央行货币政策已经由“量”变为“价”。上周央行的7月公告中再次强调,目前银行体系流动性总量处于合理充裕水平。同时,今年以来银行体系流动性总量处于较高水平,已处于合理充裕水平,监管层对于商业银行的流动性需求增加,但是整体银行体系流动性供给仍较充裕,因此监管层对于银行体系流动性供给也加大了力度。

在货币政策仍有松动空间的情况下,后期随着6月银行体系流动性需求的增加,或需要重点关注地产、财政支出以及MLF是否会回升,也是在一个较为关键的时间点上进行了进一步判断。而从其考核指标来看,地产、财政支出及社融增速均有较强的抬升。若继续维持银行体系流动性的基本稳定,或需要对于股市估值重新形成评估。

从估值水平来看,上周股票型基金估值与基金估值的相对折价的情况,使得整体估值水平仍然偏低,从历史上来看,绝大多数股票型基金估值均低于历史上水平,因此股票型基金有进一步下跌的空间。但从波动角度看,股票型基金的估值水平通常处于较低的水平,因而不具备进一步下跌的空间。对于市场而言,在当前全球经济整体环境较为动荡的情况下,商品资产或存在一定的配置价值,对于股市的投资机会而言,其配置价值可能处于较为合理的水平。

行业方面,上周钢铁、有色及化工板块的估值均已经回落至历史中枢附近,在全球经济整体偏弱的背景下,“稳增长”的政策仍然存在较大的空间。尽管3 月CPI同比涨幅回落至 2%,但考虑到全球负利率背景下的货币政策宽松政策仍会继续,我们认为行业内短期内仍存在配置价值。在前期涨幅较大的板块中,周期类、计算机、电力设备、地产、国防军工、煤炭等板块仍有较大的投资机会,整体上建议:首选前两类标的。中长期而言,股市估值水平仍然偏低,在“稳增长”政策持续发力的背景下,仍然有较大的配置价值,而消费则可能面临一定的下行压力,在“稳增长”政策不断发力的情况下,我们认为稳增长政策将继续发力,板块估值性价比逐步提升,建议继续关注食品饮料、钢铁、有色、地产及周期板块的配置机会。