香港皮棉期货行情分析报告编辑 朱硕

据悉,2008年8月15日,ICE期棉主力合约大幅上涨,突破前期的高点。从当日持仓变化来看,截至当日收盘,棉花期货市场总持仓高达98274手,环比增加5397手,增幅为12.07%。

国内期货市场的涨幅收窄,表现出节前的小幅,1601合约收涨0.02%,持仓量小幅增加279手至148380手。1605合约上涨0.3%,持仓量减少802手至264596手。

ICE期棉在振荡中走低,原因在于,全球棉花供需偏紧。印度已经下调了棉花消费量,这将是一个巨大的反转,同时全球主要出口国的新年度棉花种植面积预估预估减少。同时,新棉出口受到不利天气等不利因素影响,将制约棉价涨幅。

上周五,洲际交易所(ICE)期棉主力12月合约跌0.23美分或0.6%,报每磅63.24美分,因为美国商品期货交易委员会(CFTC)周五公布的数据显示,对冲基金和基金经理削减棉花期货的多头头寸至1003万张,多头头寸为6月24日以来最高,之前一周减少240万张。

消息面:1、2016/17年度(始于9月1日),我国累计进口棉花2592.6万吨,较上年度同期的2496.3万吨减少593.6万吨,减幅26.7%。从具体数据来看,2015年9月,中国棉花进口量为2593.2万吨,同比增加215.7万吨,增幅为39.4%。其中,9月中国棉花进口量为249.6万吨,同比增加454.2万吨,增幅为31.9%。

2、截止10月22日,美棉出口签约量69.98万吨,签约量约为1.2万吨,较上周的97.38万吨增加7.8%。据悉,截至10月22日当周,美国2017/18年度棉花净签约销售量累计装船10.20万吨,签约量约为970.28万吨,占总签约销售量的33.38%。

天气方面:目前棉花生长基本结束,但西南地区天气较好,有利于棉花生长。USDA公布的出口销售报告显示,截至2016年9月16日当周,美国2016/17年度棉花出口销售净销售量为59.50 吨,2016/17年度迄今棉花出口销售总量已达76.15万吨,其中包括棉花装运和出口装运。

现货方面:棉花指数3128B价格为15876元/吨,较上一交易日下跌16元/吨。

总结:美棉出口销售数据好坏参半,郑棉偏弱运行,全球棉花供需相对偏松,但国内棉花供需基本平衡,在抛储结束之前,郑棉底部支撑明显。美国棉花出口销售情况方面,截止10月17日当周,美国2016/17年度棉花出口销售净销售量累计为36.60 吨,2016/17年度迄今棉花出口销售总量已达73.60 吨,2016/17年度迄今棉花出口销售总量已达74.80 吨。

消息面:1、美国9月棉花出口销售量为15.90万吨,较上月减少9.0%,环比增加6%。

2、美棉出口签约量为308.7万吨,较上月增加3.8%,同比增加15.1%。

现货方面:棉花指数3128B价格为15972元/吨,较上一交易日下跌8元/吨。

观点总结:美国农业部本月的月度供需报告未提及2016/17年度产棉面积及产量,但从USDA11月公布的8月报告来看,2016/17年度美棉产量和出口量继续保持上月数据的预估,美棉出口量数据低于市场预期,利空棉价。