碳酸锂相关期货行情走势分析

近年来,部分企业在关注含氟上游原材料价格上涨的同时,也在考虑是否“买入套保”。事实上,在上游锂原料和下游氟锂相关产品价格持续上涨背景下,含氟电池“买入套保”成为业内主流。

“对于含氟上游原材料的期货行情,市场上早有讨论,并认为国内下游需求向好,且供应偏紧,这对中下游的企业是好事,”蒋明说。

事实上,作为“生产一哥”,碳酸锂“买入套保”也是国内一家大型锂电池生产企业。根据中国有色金属工业协会的统计,2020年1~6月,中国有色金属工业协会首次向浙江、上海、南京、宁波、津西、北京、天津等11个地区设置了含氟锂相关衍生品的交易报告,有利于引导产业链上下游的企业都参与进来,推动整个行业的转型升级。

中信证券(600030)明明也指出,我国下游锂电池需求增长最快,而锂资源供给呈现偏紧态势。在终端需求提振下,碳酸锂价格持续上涨。随着6月国内锂盐市场价格快速上涨,下游锂电池企业尤其是三元材料企业纷纷面临下游企业资金压力,对于目前国内企业来说,上游端的投资风险也会面临较大压力。企业在期货市场对冲价格风险,可以通过期权策略来实现。

此前,安信证券王兴建议,在企业资金需求较为旺盛的情况下,建议企业买入看涨期权,从而稳定下游工厂的生产及销售。虽然企业价格波动较大,但企业可以根据自身生产及销售需求设计对冲价格风险。

“对于大厂而言,目前的高位价位对应的买入套保收益较低,或有一定风险敞口,建议投资者建立长期中性策略,买入持有到期后,不建议单边投机,可关注豆粕、玉米等品种的多头机会。”王兴说。

对于黑色系期货的强势,方正中期期货黑色建材研究总监邱怡宏表示,由于成材持续上涨,且需求旺盛,对矿石的需求旺盛,现货报价出现较大幅度上涨,市场对原料库存偏紧的担忧升温,并推动矿价大幅走高。

兴业期货黑色研究员张凌璐也表示,近期钢厂利润扩大,钢厂高炉开工率攀升至8月以来最高水平,钢厂的高炉开工率连续两月回升,近期高炉开工率基本稳定,并且仍有进一步上升的空间。

在她看来,钢厂当前的高炉开工率持续回升,主要还是由于焦煤产量上升,以及对煤价存在畏高情绪。而进入7月,限产范围有所扩大,尤其是陕西地区,并且政策要求严格要求煤炭企业不得生产销售劣质煤。

市场人士认为,目前,焦煤价格飙升,是在限产范围扩大的背景下出现的,政策调控信号也是明确的。近期国家多部委密集发声,能够影响煤炭行业供给,也在一定程度上改善了煤焦企业的经营预期。当前煤焦价格的上涨主要受下游钢材需求增加、港口库存下降等因素驱动。

“预计,在环保限产、供需缺口、资金紧张、预期炒作等多方面因素的推动下,后期焦煤价格仍有望维持强势,下游高炉开工率水平再度增加,市场对焦煤的需求继续改善,港口焦煤现货价格也有望继续上探,煤焦价格也有望延续强势。”张凌璐说。

对于钢材价格的上涨,光大期货黑色系研究总监邱怡宏认为,主要还是由于需求旺盛,铁矿石价格持续上涨,导致下游钢材需求增加。