干辣椒上市期货行情走势与股市关系紧密。现货市场中,印度北部城市滋星的Artanya和美国西部的切丝机Serra,地区偏低。据路透社报道,去年以来,印度本土的低价冻品货源受到了各种调控。不过,对于印度的控制力似乎远胜于周边国家,一些企业需要在某些地区进行分销,来弥补库存的不足。例如,在日本,一些企业在亚洲都出现了大型水果成熟成熟期的招标,印度也在10月之前正式注册了自己的批发市场。

据悉,印度作为全球zuida的甜菜糖生产国和出口国,近几年印度甜菜的种植面积有望大幅缩减,其中日本以及中国台湾地区种植面积有望减少。印度生产的农产品出口量约占印度糖出口总量的近一半。中国作为全球zuida的甜菜糖进口国,尤其是中国,正加快与印度政府进行竞争。

当然,糖厂在生产了100多吨糖之后,价格肯定会下跌,印度生产成本较高。那么,印度是否也会采取措施来降低糖产量呢?

近日,糖厂也将尝试下调一些售价,但是有分析师认为,从历史数据看,糖价波动与糖价表现也较为一致,表现为中等或偏强,糖价下跌,盈利的概率几乎为零。

为什么印度国内糖价下跌了?

首先,从全球贸易格局来看,中国是全球zuida的甜菜糖出口国,中国作为zuida的甜菜糖进口国,为满足中国的市场需求而不断扩大甜菜进口的份额。

其次,受国际政治、宏观环境、地缘政治、新冠肺炎等多重因素影响,全球制糖企业将面临较大的生产成本。据悉,近年来,印度在食糖出口上面临重重困难,首先,美国是全球zuida的甜菜糖进口国,近年来,美国制糖企业需要通过出口降低成本。目前,美国原油价格较高,导致糖价上涨,糖价上涨更多来自于国内的制糖企业,这使国内糖业发展面临新的机遇。

最后,全球食糖生产成本也较高,印度生产成本较高,所以印度国内糖业生产的企业已成为其中的佼佼者。此外,由于美国长期制糖工业在10—11年内的传统产量占比,其国内糖业利润与国际糖业生产的竞争地位将长期影响国内糖业的发展。

最后,巴西的甘蔗行业近年来也受到了影响,近年来,巴西的甘蔗制糖行业步入了亏损的轨道,今年上半年,巴西甘蔗制糖企业基本上将面临政府财政补贴,加上已经有数千名员工辞职,不计制糖企业的生产成本,造成大量甘蔗欠款的情况。因此,在减产的压力下,巴西政府不断出台政策来补贴农户。

我们认为,目前的糖价上涨有利于国内糖业,但是未来的糖价上涨空间还需要看政府对糖业的政策导向。另外,另外,从产业链的角度来看,未来的糖价上涨空间还有很大的不确定性。从国际糖业组织的角度来看,这种局面短期内很难出现,因而糖价上涨对于国内的糖价而言有很大的不确定性。

白糖现货市场上,我们一直以来都在做多SR2009合约。下面我们主要做的就是做空SR2009,即和上面的例子。我们认为现在的糖价走势属于大级别的下跌趋势,未来糖价将会出现较大的下跌幅度,这主要是由于整个熊市格局不稳,在熊市中,如果行情没有形成大级别的下跌,那么我们就可以在糖价下跌的过程中逢低买入SR2009合约,或者逢高抛空SR2009合约,来获取糖价上涨的收益。