螺纹钢期货下周行情走势分析

本周,螺纹钢期货一度触及两周新高,随后在高库存和超预期需求的共同影响下震荡回落,截至周四(7月21日),螺纹钢期货主力合约收报4830元/吨,日内涨幅0.04%。另外,RB1805合约上涨18元/吨,报6132元/吨,日内涨幅0.16%。

8月24日,由于华东港口持续到货,库存持续减少,而螺纹钢期货价格在5日均线的支撑,成为市场关注的焦点。但受疫情蔓延,需求持续受抑制,现货价格再度回落。不过,库存数据虽然持续下降,但仍然处于历史高位。

供应方面,本周螺纹钢产量增11.58万吨至355万吨,其中短流程产量增加10.59万吨至337.57万吨,长流程产量增加3.89万吨至86.33万吨,短流程产量增加4.66万吨至162.80万吨。废钢供应方面,受产能继续投放影响,铁矿石港口库存一度创历史新高,但随着铁水产量的不断扩大,废钢价格松动。

废钢价格重心上移

废钢价格近期稳步走高,废钢价格重心上移。截至周四(7月19日),螺纹钢主力合约收报4890元/吨,当日涨幅0.71%。

废钢价格表现出了一定的抗跌性,作为钢厂生产成本最低的铁矿石和废钢是当前的钢厂的主要原料,废钢价格大幅走高,螺纹钢期货主力合约已经超过去年同期价格水平,表现出明显的抗跌性。同时,市场对今年粗钢产量的控制也存在一定的预期,由于当前钢材市场处于下行周期,废钢价格很难持续走高。

库存方面,节前库存持续下滑,截止7月20日当周,螺纹钢库存为1097.47万吨,较去年同期增加44.04万吨,较2018年同期增加269.27万吨,增幅约37%。钢材现货库存维持低位,随着产量的持续增长,库存压力大概率会持续下滑。

需求方面,终端房地产需求表现依旧不温不火,房地产开工面积虽有增加,但仍维持负增长,对建材需求形成较大抑制。同时,近期,疫情持续发酵,人们的生活消费疲弱,施工面积也大幅下降。

总体来看,废钢价格短期在高位运行,但由于供应相对充足,需求端仍然疲弱,供应压力仍然明显。随着环保限产、房地产政策放松等因素,废钢价格将维持偏弱运行,预计短期废钢价格高位运行,价格重心上移。

7月铁矿石市场供需面整体偏弱

供应方面,由于铁矿石港口库存持续下滑,加之下游钢厂生产状况不佳,矿石发货量持续减少,截止7月20日当周,全国45港铁矿石库存为1363.24万吨,较去年同期减少65.79万吨,降幅约57%。港口库存持续下滑,港口现货持续承压,不过近期矿石价格仍然维持偏强运行。

需求方面,虽然今年二季度国内房地产市场表现不佳,但基建投资增速连续回升,市场预期对房地产市场有所好转。在政策放松的同时,下游加工企业陆续开工,使得铁矿石需求增加,供给量不断增加。

环保限产政策趋严,环保对钢材消费形成抑制,据国家统计局数据显示,1—5月,全国粗钢产量累计同比增长0.7%。不过受环保限产影响,钢厂生产状况良好,预计6月粗钢产量将同比增长3.6%。随着生产旺季的来临,钢材供需形势趋于宽松。