期货合约价格由市场供需关系决定。具体来说，期货合约价格是由买方和卖方在期货交易市场上的交易活动所决定的。买方和卖方基于自身的需求和预期，通过交易来表达对期货合约价格的看法。

市场供需关系是由众多因素影响的，包括但不限于以下几个方面：

1. 基本面因素：包括供应和需求的变化、产量和库存水平、天气、政策等因素。比如，对于农产品期货合约，天气、季节、农作物疾病等因素会直接影响供应和需求，从而影响价格。

2. 技术因素：市场参与者通过技术分析等方法研究市场走势，以及价格的历史数据、图表模式等，从而预测未来价格的走势。

3. 外部因素：包括国际经济形势、地缘政治风险、货币政策、市场情绪等。这些因素可能会导致市场波动，从而影响期货合约价格。

在期货交易市场中，买方和卖方通过竞争性报价进行交易，买卖双方根据各自的预期和利益，以及市场上的供需情况，决定是否达成交易。当买方和卖方达成一致，交易成交时，合约价格就在这个交易价格上确定。

总的来说，期货合约价格是由市场供需关系决定的，其中买方和卖方通过交易活动来决定价格，而市场供需关系受多种因素的影响。