焦煤期货最新行情操作建议:

本周煤焦市场继续回调,一方面受本周外盘美股和OPEC+会议的预期影响,避险情绪升温,另一方面,成材库存回升,叠加炼焦煤需求疲软,焦煤供给面依然宽松,整体市场依然看空。短期内国内煤炭产量增长仍难有改观,供应缺口仍存,煤矿保供仍需时间,焦煤焦炭现货继续承压,后期需持续关注钢厂补库的需求。

供给侧改革加码,下游焦企利润缩水,开工率回升

随着炼焦煤价格持续下跌,整个焦炭行业生产经营形势进一步恶化。山西晋北焦煤有限公司率先受到重创,高炉开工率同比明显下降,开工率整体也显著下降。据统计,近五年,山西焦煤累计产量为12500万吨,同比下降4.8%,重现2000万吨的日均产量水平。

焦煤供应方面,自8月起,各省市钢铁企业累计实现累计产钢累计利润200.78亿元,较上年同期有所下降。统计数据显示,今年前8个月,全国累计生产炼焦煤1206.1万吨,同比增长16.1%,增速比前7个月高4.7个百分点。此外,截至8月27日,累计生产炼焦煤4.99亿吨,同比下降4.2%,较前7个月低3.2个百分点。

与此同时,独立焦化厂焦煤库存不断增加,节前采购增量明显,贸易商与下游钢厂的焦炭采购量均明显增多,下游钢厂焦煤库存节节攀升,市场看空氛围较浓。

焦炭下游钢材需求萎缩,炉料存承压

8月钢铁行业景气度不佳,受到地产销售数据不佳、中品澳矿的港口价格下跌的拖累,国内钢厂亏损程度有所加重。据统计,截至8月底,国内粗钢产量累计为73102万吨,同比增长6.8%,增速同比减缓至5.6%。与此同时,钢材市场终端需求表现较为疲软,其中建筑钢材需求和存量建材产量双双萎靡不振,国内钢厂盈利面临下行压力。

钢厂高炉开工率明显下滑,对焦炭需求造成一定打压。据统计,截至8月27日,全国126家钢厂盈利面17.85%,较去年同期下降14.29%,较年内最低水平的20.73%大幅下降。钢厂盈利状况明显恶化,有鉴于此,钢厂及焦化厂对焦炭采购意愿不强,致使焦炭库存增加,对焦炭需求形成压制。

虽然焦炭现货市场偏强运行,但由于现货价格较为坚挺,钢厂挺价意愿较强,短期焦炭期价将受到明显支撑。

本轮焦炭期价上涨已经接近尾声,而供应相对宽松的状况还没有明显好转,未来一段时间焦炭期价上涨空间有限,市场仍需密切关注焦煤期价走势。

港口库存仍然高企

截至8月27日,华东、华北、西南地区焦炭库存为35.89万吨,较上周同期的84.73万吨增加9.5万吨。其中,焦炭库存为24.84万吨,较上周同期的18.71万吨增加5.29万吨,增幅为17.02%。目前港口库存仍然保持在高位,港口现货库存依然偏高,使得贸易商挺价意愿较强,对焦炭现货市场形成打压。

国内煤焦市场上,本周山东、山西地区主流焦煤价格暂无明显变化,市场看涨氛围仍较浓,现货价格延续弱势,影响焦炭期价走势。

下游景气指数走弱

受国内制造业低迷的影响,国内房地产行业逐渐走入寒冬,部分钢厂减少生产,对焦炭采购需求回落。