今日国际油价涨跌趋势与我们的预期息息相关,布伦特和WTI的价格差日内都持续保持在-20美元之间,近两个交易日两者价差保持在-40美元/桶附近。油价整体还是呈现出旺季不旺的格局,周四欧佩克+宣布从8月起将增产50万桶/日,在需求方面,市场的主要关注点或仍然在于新冠疫情的扩散。

另外,随着新冠病毒的影响逐渐减弱,油价将出现较大幅度的回调。国内方面,近日油价持续走低,以秦皇岛至厦门的中石油为例,该地区价格为26.05元/升,若参考连云港到乍浦(鄞州)的60元/升,我们估计,该地区柴油零售价格将回落至2600元/升左右。

与之相对应的是,成品油零售价格也出现了一定程度的回调。国内油价近期的调整幅度有可能从6月1日开始执行,因为近期油价调整基本释放了乐观的信号。对于高油价的态度从最近几天也是在向市场传递乐观信号。

8月17日,发改委副主任林念修日前对新京报记者表示,近日,国家发改委表示,将在现有基础上,坚持“房住不炒”总基调,支持商品房市场更好满足购房者的合理住房需求。同时,会继续坚持按照市场化、法治化原则,推动房地产市场平稳健康发展,促进房地产市场平稳健康发展。

此前,央行表示,在稳就业稳物价方面,将加大稳健的货币政策力度。在此基础上,还将大力发展新能源汽车、绿色建材、数字经济、绿色建材等创新型领域,这些都将是未来稳增长的重要抓手。

中国政府上周在公开场合表示,“推进国家战略性新兴产业集群发展,加快培育一批具有全球竞争力和创新能力、具备国际竞争力的产业集群,为更好地服务实体经济保驾护航。”

经济复苏动力待释放

今年以来,国内经济逐步复苏,国际投资增速相对回落。近期,全球大宗商品价格持续上涨,为全球经济复苏增添了动力。

中国人民银行研究院宏观研究员王有鑫认为,经济复苏的三大动力之一便是需求。

华泰证券分析师张继强认为,今年第一季度国内经济增长继续放缓,需求降幅超出市场预期,这一方面有财政政策发力、货币政策发力、地产调控等几个方面的利好支撑,另一方面也是近期全球经济复苏超预期,这也是近期国内经济数据中表现较为明显的重要原因。

从社融数据来看,8月国内社融超预期,M2同比增速创2018年8月以来新高,为连续两个月回升,尤其是9月新增社融规模大幅超出预期。统计局公布数据显示,8月末,广义货币(M2)余额247.15万亿元,同比增长8.4%,增速分别比上月末和上年同期高1.4个和7.3个百分点。

从结构来看,7月,社会融资规模增量为1.04万亿元,比上月增加1.06万亿元,比2019年同期多增2850亿元。其中,短期贷款减少1186亿元,比上月增加905亿元,比2019年同期多增3650亿元;中长期贷款增加3648亿元,比上月增加1081亿元,比2019年同期多增449亿元。

总的来看,中国经济基本面在8月进一步走弱,供应链、物流等方面的问题在一定程度上也加重了市场担忧,预计未来一段时间,钢铁行业供给侧改革仍将是主要抓手。王有鑫认为,综合来看,中长期来看,国内钢铁行业供给侧改革对钢价的影响有限,而企业的销售压力可能会明显减轻。