今日期货铝价格走势分化,盘面中铝价仍处于高位区间。电解铝的走势更多的受现货价格的影响,近月伦铝报价和现货报价的走势,并不利于伦铝。伦铝短期走势还取决于国内电解铝供应,一旦国内外减产,进口减少将成必然,伦铝价格也会持续走高。

近期因伦铝库存高企,美铝持续回落,伦铝从昨日开始震荡走低。本周伦铝再次冲高回落,累计下跌2.4%,目前交投于11000美元/吨附近,国内供给方面,由于氧化铝生产的利润较高,氧化铝厂投产减少,但前期检修的影响,加上低价导致电解铝产能释放,导致产能恢复,后期供给量将维持稳定。

由于国内进口氧化铝成本高,目前国内氧化铝生产亏损较低,因此国外氧化铝企业的生产计划有所增加。据悉,目前日本有8家氧化铝企业宣布联合减产50万吨氧化铝,且将在年底或明年初进行减产,预计今年年内将减少氧化铝产量600万吨左右。

铝业的发展模式同国内相关市场竞争都存在关系,导致出口减少,但是国家就预计将取消这批氧化铝出口项目,且今年预计年内将继续减少电解铝产能5500万吨,2021年年内将达到4000万吨。据此估算,国内氧化铝出口的总量预计在5600万吨左右。从成本角度考虑,氧化铝价格也将成为影响沪铝价格走势的重要因素。

市场方面,LME现货铝价格走势继续受美国铝业需求、美国市场货币政策、印尼镍矿出口、现货贸易价格、美国电解铝产量、国内现货贸易价格的影响,价格呈持续上涨态势。国内外氧化铝价格的关系一般包括:进出口与进口、库存变化及汇率变动等。

美国经济和政治关系仍是支撑铝价走势的主要因素,在特朗普执政期间,美国曾就未制裁委内瑞拉,朝鲜也曾试图在制裁俄罗斯的情况下,对中国铝业实施制裁,美国已取消了对中国的铝业制裁,美朝贸易战再起波澜,国际有色金属产业持续走高,使得全球有色金属的供应一直呈上升态势。

由于去年美元升值导致进口增加,2016年全球铝供应仍处于过剩状态,供应增加对铝价造成明显的冲击。

根据美国财政部公布的2016年《世界企业会计准则》,美国铝业已经由盈转亏,由此前的盈利状况已经显著恶化。该文件显示,2018年1—9月,美国铝业的平均销售收入同比减少1.2%。

我国LME库存在2017年5月下降至475725吨,较9月下降了29%。今年2月LME铝库存为264300吨,较去年同期下降了55300吨。

电解铝产量减少的主要原因是:首先,2018年1—8月,电解铝产量为1725476吨,同比增加9.1%。产量减少的原因是,国内方面也因为环保趋严等原因,部分环保力度有所减弱,致使电解铝产量减少。同时,随着电解铝下游消费的恢复,对铝的需求量逐渐增加,导致目前国内铝市场的库存呈现出去库状态,这使得沪铝价格也表现的很抗跌。

与此同时,1—8月,国内累计进口电解铝187万吨,同比增加6.9%,进口盈利达到102.5亿元,同比减少4.3%。此外,7月以来,国家发改委批复进行了一系列重磅政策性的释放,包括放松大宗商品限额管理、推进有色金属等行业冶炼厂企业生产经营的税收政策等,同时,铝行业由于竞争激烈的企业淘汰落后产能的势头明显,导致部分企业面临破产,增加了对铝的需求。