期货螺纹钢本月行情难有亮点,当前现货价格相对稳定,而钢厂利润可观,港口库存压力明显,钢厂利润可观,部分钢厂开始考虑减产,库存也开始下滑,钢厂整体产量仍保持高位,当前减产幅度较大,产量未来增加,现货价格压力不大。从技术图形上来看,连续两个月螺纹钢从高点2638一线连续下跌,周四晚间,盘中跌破重要支撑2680一线,触发趋势下跌修正。但从日K线来看,连续两个交易日阴线实体较大,放量下跌意味着下跌动力不足,一旦放量收阴,铁矿将加速下跌,短线跌势趋缓。

现货分析:

上周国内铁矿石现货市场价格跌后小幅上扬,但整体跌幅并不大,主流地区均价270美元/吨,与上一交易日下跌5美元/吨。目前国内矿山企业生产正常,供给仍较少,现货价格跌后有支撑。上周五,普氏指数涨至60.85美元/吨,环比涨0.75美元/吨,现货指数收于69.55美元/吨,环比跌0.57美元/吨。钢厂生产基本正常,但在利润可观的情况下,钢厂生产积极性较高,并且铁矿石整体库存偏低,对矿价形成较强支撑。

近期国内矿山企业生产积极性较高,其中唐山地区高炉开工率于上周末持续回升,目前已连续3周维持在70%以上的水平,说明钢厂生产情况较好,供应维持高位。在钢厂生产积极性不高的情况下,现货价格反弹,将拉动期货价格反弹。

本月钢材库存大幅下降,一方面是需求增加,另一方面是钢厂库存已经从高位持续下降。从库存数据来看,截至5月18日当周,全国钢厂钢材库存累计降至1145万吨,创2011年3月以来的最低值,连续第三周下降,库存量累计降幅为2011年2月以来的zuida值。考虑到5月中旬时市场处于淡季,钢厂库存可用天数相对于2016年同期均值偏高,所以港口库存仍在持续下降。数据显示,5月18日当周,全国钢厂螺纹钢库存总量189万吨,较上周五减少1万吨;较去年同期减少2万吨;较近5年均值减少1万吨。当前库存持续下降,是钢材现货价格不断上扬的主要原因。

个人分析:

短期矿石走向影响期螺短线操作建议:

1、短期矿石继续反弹,后期矿石反弹时间或将推迟,操作上继续保持高位偏空思路。

2、5月中旬焦炭现货市场稳中偏弱,焦炭、焦煤价格低位下滑,建议空单减持,多单分批离场,关注焦炭反弹表现及力度。

3、唐山钢坯价格反弹,现货提涨10元/吨。

4、宏观因素干扰加大,国内期货大幅上涨。

5月17日,央行宣布,自2015年5月15日起,下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。这是央行年内第三次降准。5月20日,黑色系商品出现止跌企稳迹象,铁矿石和螺纹钢等有色金属均出现明显反弹。

5月20日,郑商所PTA期货开盘涨停,盘中封住涨停板,午后涨幅收窄。近期国内产能减产和房地产需求预期回暖使得PTA期货价格持续上涨。

5月19日,发改委、国土资源部发布关于开展土地出让收入试点的通知,支持符合条件的新疆优质有色金属企业向新疆有色金属园区和新疆生产建设兵团增资扩股。在此基础上,全国开展国内重点行业产业企业资产重组和中小企业私募融资,逐步扩大PTA和PTA行业在新疆地区的融资规模。