钢村期货实时行情图

当前,国内钢材市场社会库存处于近2年低位,供应持续萎缩。而近期钢厂复工复产逐步提升,钢材需求逐步复苏,对钢价形成支撑。

国内期货市场表现持续分化。首先,春节期间钢厂高炉开工率维持高位,电炉开工率小幅回升,上周钢厂废钢日耗延续上月下旬的反弹态势,全国主要城市螺纹钢表观消费量环比回升,全国主要城市螺纹钢表观消费量环比回升,全国主要城市螺纹钢表观消费量环比回升,全国主要城市螺纹钢表观消费量环比回升,全国主要城市螺纹钢表观消费量环比回升。其次,从月度报告来看,海外疫情蔓延速度明显加快,美国以及欧洲等国家新增病例仍在上升,对国内钢材需求形成了抑制。

综合来看,钢厂减产力度不减,但产能利用率提高,加之港口库存继续下滑,钢厂库存维持低位,提振钢价。

从市场对政策底预期和现货市场表现来看,虽然国内经济数据尚未公布,但有小幅好转迹象,市场悲观情绪得到一定程度的修复。随着短期需求逐步复苏,现货市场情绪将逐步改善,支撑钢价。

从近期发布的4月份社会库存报告来看,4月末社会库存同比增加,且增速明显加快,后期数据难有亮眼表现。同时,根据Mysteel数据,钢厂库存已连续三周回升,后期可交割资源或转为卖方市场,供应压力将再度显现。

另外,对于近期市场,从经济数据来看,财政政策和货币政策均延续宽松,后期基建及房地产数据有望回升。

从需求方面来看,下游螺纹钢和热轧库存均出现回升。随着螺纹钢产能加速投放,建材需求也开始企稳回升,但由于房地产高库存带来的终端需求很难有大的增量。总体而言,建材需求维持相对平稳,支撑钢价。

从政策来看,目前PPI持续回落,上半年PPI累计下跌3.4%,但国内基建投资大幅反弹并且拿地以及地产开发投资数据也都出现了回升。统计局数据显示,4月房地产投资增长8.9%,增速略低于3月的4.8%,继续保持较高增速,4月地产销售面积和销售额同比增速均为8%。地产方面,房地产开发投资增速仍保持在高位,去年12月累计同比增速为18.3%,增速相较于前一年也有所回落。

供给方面,从guanfang公布的4月PPI同比数据来看,4月PPI同比上涨8.3%,环比上涨2.8%,但涨幅比上月回落2.5个百分点,进入2016年以来,PPI同比涨幅较3月有所回落。最新数据来看,PPI环比上涨,同比涨幅与上月持平。从CPI来看,4月CPI同比上涨8.5%,环比上涨2.4%,环比上涨2.5%,处于近年来的高位。总体来看,PPI在CPI当中的涨幅与全球主要经济体通胀水平高度相关,预计下半年PPI仍将有上行趋势。

从政策角度来看,房地产政策仍然较为宽松。在本轮房地产调控中,国家坚持降低融资成本,降低房地产开发投资和新开工面积增速,因城投融资“三条红线”融资渠道相对通畅,促进房地产市场平稳健康发展,使房地产市场出现良性循环。预计5月房地产企业拿地和新开工面积增速均大幅回升,但结合房地产高频数据来看,房屋新开工面积增速下降幅度较大,房地产施工面积增速明显下降,增速回落的概率较小,整体地产投资回升情况预计将较为有限。